4 sposoby interpretowania zmiany zasad wypłaty dywidendy

Przychody mogą rosnąć lub spadać, marże mogą się zmieniać, a kadra zarządzająca może zmieniać się z dnia na dzień, ale wszyscy wiedzą, że dywidenda jest nietykalna. Dywidenda jest instytucją na Wall Street, z całymi funduszami i portfelem inwestycyjnym zbudowanymi wokół tych dystrybucji środków pieniężnych oraz z firm, które je wypłacają.

Dywidendy to więcej niż gotówka wypłacana akcjonariuszom. Są także sposobem, aby firmy sygnalizowały przesłanie do akcjonariuszy. Pamiętaj, że są okresy, kiedy dywidendy mają znaczenie, a kiedy nie, ale musisz wiedzieć, jak interpretować zmianę w polityce dywidend.

Jak czytać zmianę zasad wypłaty dywidendy:

1. Wypłata dywidendy - To najpewniejszy znak, że firma potrzebuje pieniędzy i potrzebuje go szybko. Może to być niebezpieczny znak, ale nie zawsze oznacza to natychmiastową bankructwo. Firmy generalnie obcinają dywidendę, aby zebrać pieniądze, gdy wyczerpią swoją zdolność pożyczania, ale nie chcą wydawać nowych akcji. Nowy dług może sprawić, że firma straci rating kredytowy na poziomie inwestycyjnym, a nowa emisja akcji oznacza, że ​​akcjonariusze posiadający potencjalnie potencjalną bazę kredytową są rozrzedzeni po niskiej cenie. Jest to trudna decyzja dla menedżerów, ale ciesz się, że nie sprzedają cię zbyt krótko lub ryzykują swoją wiarygodnością kredytową. Powinno to być jednak znakiem do przeczytania w następnym rocznym raporcie z dwukrotnie większą uwagą.Do zrobienia: Zobacz, co firma zamierza zrobić z przepływami gotówkowymi, które zwalniają dzięki tańszej polityce dywidend. Czy spłaci dług, aby zmniejszyć ryzyko? Czy wykorzysta przepływy pieniężne do sfinansowania przyszłej emisji obligacji? W każdym momencie wypłacana jest dywidenda, jest jeszcze jeden powód poza faktem, że firma po prostu potrzebuje pieniędzy. Planuje coś wielkiego.
2. Wzrost dywidendy - To wspaniały znak, że dyrektorzy reagują na chęć akcjonariuszy, ale pamiętajcie o tym, aby znaleźć się za komunikatem prasowym. Czy firma ma historię zwiększania dywidendy każdego roku? Jeśli tak, porównaj to z poprzednimi latami. Jeśli poziom jest niski, może to być po prostu przyrost symboliczny dla ciągłości. Czy firma sporadycznie zwiększała dywidendę? Jeśli tak, duży wzrost dywidendy może wskazywać, że kierownictwo widzi usprawnienie biznesu w przyszłości. Możesz również przyjrzeć się historycznej stopie dywidendy i wskaźnikowi wypłat, aby upewnić się, że firma może nadal wypłacać zwiększoną dywidendę.Do zrobienia: zobacz, jak wzrost polityki dywidend wpłynie na przepływy pieniężne firmy. Podczas gdy zarządzanie jest zazwyczaj konserwatywne w związku z polityką dywidendową, będziesz chciał mieć pewność, że firma może sobie pozwolić na dywidendę i spłatę odsetek od zadłużenia (jeśli w ogóle) na przyszłość bez żadnych problemów.
3. Nowa dywidenda - Nowa dywidenda od spółki, która nigdy wcześniej niczego nie wypłacała akcjonariuszom, może być wielkim znakiem. Po pierwsze pokazuje, że firma nie musi utrzymywać zysków z dalszych inwestycji. W biznesie kapitałochłonnym oznacza to spowolnienie wzrostu zysków. W technologii podobnej do biznesu jest to mniej wskazujące na przyszłe zarobki. Po drugie, nowa dywidenda wskazuje, że kierownictwo jest otwarte na sposoby zwiększenia wartości dla akcjonariuszy. Nowa dywidenda zazwyczaj prowadzi do podwyżek dywidend, specjalnych dywidend i wykupów akcji. Posłuchaj uważnie połączeń konferencyjnych, aby dowiedzieć się, jak zarząd zamierza podjąć decyzję o zwrocie większej lub mniejszej kwoty akcjonariuszom w przyszłości.Do zrobienia: Spójrz na aktualną hordę gotówki firmy i jak szybko zostanie ona wypłacona. Porównaj również bieżącą dywidendę z ostatnich kilku lat zarobków na akcję. Wskaźnik wypłaty dywidendy pokaże Ci, ile jest miejsca na dywidendę.
4. Specjalne dywidendy - Specjalne dywidendy są moim ulubionym rodzajem dywidend. Są nieoczekiwane, zwykle duże jednorazowe dywidendy za nieregularny podział. Specjalne dywidendy są wypłacane, gdy firma chce usunąć dużo gotówki z bilansu za jednym razem, zwrócić środki z aktywów lub sprzedaży biznesowej na rzecz akcjonariuszy, aby zwiększyć dywidendę z dywidendy lub wprowadzić ruchy podatkowe przed upływem czasu (było to powszechne w grudniu 2012 r. przed debatą na temat fiskalnej klifu). Specjalna dywidenda wskazuje, że firma posiadała aktywa - środki pieniężne, a nawet biznes - które według nich znajdowałyby się w lepszych rękach, gdyby zostały przekazane akcjonariuszom. Mogą one wskazywać, że obecna dywidenda jest zbyt niska, a tym samym gotówka wzrośnie zbyt szybko lub że menedżerowie firmy nie są zbyt zainteresowani tempem i czasem dystrybucji.Do zrobienia: Przejrzyj wiadomości. Specjalna dywidenda jest najbardziej charakterystyczna po wielkim wydarzeniu - nowym zarządzie lub członkach zarządu lub groźnym aktywistycznym inwestorze. Zazwyczaj dystrybucja firmy staje się o wiele bardziej regularna poprzez zwykłą dywidendę po specjalnej dywidendzie.

Zwróć uwagę na więcej niż tylko to, co firma chce, abyś wiedział. Za każdym ogłoszeniem dywidendy jest coś większego, lepszego i ważniejszego.