Inwestowanie w Telecom: działalność tworzy nowe możliwości

Branża telekomunikacyjna jest w trakcie kilku ciekawych wydarzeń, które inwestorzy powinni uważnie obserwować.

Po pierwsze, istnieje potencjalna fuzja przewoźników numer trzy i numer cztery w USA, co ma pewien pozytywny i negatywny wpływ na dwóch przywódców. Verizon (NYSE: VZ) również robi transakcje, które mogłyby zagrozić takiej firmie jak Akamai (NASDAQ: AKAM), ale pokazuje również, w jaki sposób skupia się na zostaniu wiodącą firmą technologiczną, a nie tylko wiodącą firmą telekomunikacyjną.

Verizon kupuje EdgeCast

Verizon kupi EdgeCast za około 350 milionów dolarów według raportów. EdgeCast to sieć dostarczania treści startowych (CDN) i konkurenta firmy Akamai. Zawarcie umowy z Verizon stanowi poważne zagrożenie dla Akamai i prawdopodobnie oznacza koniec umowy sprzedawcy z Verizon.

Oczekuje się, że EdgeCast osiągnie w 2013 r. Sprzedaż w wysokości około 100 milionów USD, a wsparcie Verizon może sfinansować szybszą ekspansję firmy i uczynić EdgeCast. Może również umożliwić EdgeCast konkurowanie ceną, która jest również zła dla Akamai i innych CDN. Pozytywnie dla Verizon, może połączyć CDN z możliwościami transmisji medialnej z Verizon Digital Media Services, co pozwala na łączenie usług, podobnie jak w przypadku poziomu 3 już wykonanego. Umowa przyspieszy konsumpcję mediów internetowych, wydajność biznesową online, a także udowodni, że kierownictwo stara się być czymś więcej niż firmą telefonii komórkowej.

T-Mobile & Sprint Proponowany efekt połączenia

T-Mobile (NYSE: TMUS) ponownie jest centrum rozmów o fuzji, tym razem ze Sprintem (NYSE: S). Sprint jest podobno rozważa złożenie oferty na T-Mobile. Wcześniej Departament Sprawiedliwości Stanów Zjednoczonych i FCC zablokowały proponowaną fuzję z AT & T (NYSE: T). Obaj regulatorzy uznali, że fuzja spowodowałaby zbyt dużą konsolidację w branży i byłaby zła dla konsumentów.

Umowa ze Sprint zgromadziłaby 54 miliony klientów, którzy są pod kontrolą Sprint, Virgin Mobile USA, Boost Mobile i Assurance Wireless, a 45 milionów pod parasolem T-Mobile. Łączna liczba klientów w połączonej firmie zbliżyłaby się do 100 milionów, wprowadzając ją w takim samym zakresie, jak Verizon i AT & T. AT & T ma 108 milionów abonentów, a Verizon ma 101 milionów klientów detalicznych. Wsparcie finansowe i inne wsparcie dla połączenia prawdopodobnie pochodziłyby od Softbank, głównego właściciela Sprint.

W ciągu ostatnich kilku lat T-Mobile agresywnie poszukiwał nowych klientów, przełamując ceny i inne formy konstrukcyjne w branży. Wsparcie Deutsche Telekom pozwoliło mu podjąć ryzyko, które się opłaciło. Nie ma pewności, czy połączone przedsiębiorstwo będzie postępować z tym innowacyjnym podejściem.

Wpływ na branżę i konkurentów, takich jak Verizon i AT & T, jest nieco niepewny. Po stronie negatywnej utworzyłoby to trzeciego ważnego gracza, który poradziłby sobie z obiema tymi firmami. Każdy straciłby jakąkolwiek przewagę zdobytą przez rozmiar. Może to jednak być korzystne dla cen i utrzymania klientów.

T-Mobile rozszerzyło swoją bazę klientów w ciągu roku, oferując oferty, które oddzielają płatności telefoniczne od płatności serwisowych, pozwalają użytkownikom na przyniesienie własnych telefonów i oferują zniżki na kupowanie większych ilości danych. Do niedawna Verizon i AT & T nie robili tego, ale zostali zmuszeni do dostosowania swoich modeli cenowych za utratą udziałów w T-Mobile.

Dyrektor generalny T-Mobile oświadczył niedawno, że planuje kolejną edycję w 2014 r., Która nadal będzie sprawiała, że ​​branża stanie na głowie. Nie ma pewności, czy połączony Sprint i T-Mobile skoncentrują się na agresywnym wzroście klientów za pomocą podobnych metod, czy też ochronią marże i aktualną politykę cenową i branżową. Jeśli połączenie spowodowałoby wycofanie wysiłków T-Mobile, mogłoby to umożliwić AT & T i Verizon złapanie oddechu i pozostawienie modeli bez zmian. Ponadto może to być szansa dla jednej z tych dwóch firm na przewodzenie branży w dziedzinie innowacji.

Wszystko to powiedziawszy, ta umowa spotka się ponownie z wyzwaniami z DOJ i FCC ponownie. Prawdopodobieństwo uzyskania zgody jest większe niż w przypadku AT & T, ponieważ łączyłoby ono trzech i czterech graczy. Fakt, że T-Mobile zyskał udział w całym 2013 r., Miał pozytywny wpływ na ceny dla konsumentów, a fakt, że nabył także MetroPCS, prawdopodobnie szkodzi porównaniu z możliwą transakcją.

Regulatorzy są świadomi, że umowa może oznaczać koniec tego, co uważa za pozytywne zmiany w branży. Wreszcie, w 2014 i 2015 r. Planowane są aukcje bezprzewodowych częstotliwości. Rząd planuje sprzedać spektrum i pozyskać kapitał, aby sfinansować sieć bezprzewodową pierwszego ratownika, a także zmniejszyć deficyt. Mniejsza liczba graczy może zaszkodzić wysokości przychodów generowanych przez sprzedaż. Umowa może jeszcze zostać zamknięta, ale niektóre z tych wyzwań muszą być skierowane do organów regulacyjnych i / lub sądów.

Wniosek

Pozycjonowanie wzrostu Verizon i T-Mobile jest prawdopodobnie najlepsze dla branży. T-Mobile może kontynuować strategię zakłóceń w najbliższym czasie, ponieważ umowa ze Sprintem zajmie trochę czasu. Inwestorzy powinni zachować ostrożność, ponieważ premia za przejęcie przypada w cenie akcji T-Mobile, a jeśli transakcja się rozpadnie, premia ta zostanie wypłacona, a akcje spadną.

W przypadku Verizon połączenie Sprint i T-Mobile jest prawdopodobnie dodatnie netto, ponieważ może obniżyć koszty widma i prowadzić do mniej agresywnej taktyki pozyskiwania klientów w tym sektorze. Ponadto Verizon myśli o przyszłości i podejmuje działania, które mają być czymś więcej niż tylko telekomunikacją. Może to prowadzić do rozwoju technologii w branży.