Amazon Prime: Przenieś się do zakupów online Możesz zwiększyć akcje Push Push

Amazon.com (NASDAQ: AMZN) zbudowało się w czołówce sprzedawców internetowych, stając się jednym z kluczowych graczy w innych obszarach, przede wszystkim tabletów i chmury. Firma ma i powinna nadal wprowadzać innowacje, aby pobudzać rozwój swojej działalności.

Zarząd umiejscowił podstawową działalność detaliczną w zakresie wzrostu sprzedaży i ekspansji marży, które będą głównym katalizatorem wzrostu udziałów. Ponadto, dalsze sukcesy biznesu Kindle i jego pozycja w chmurze - Amazon Web Services - są dodatkowymi narzędziami wzrostu.

Amazon jest dobrym kandydatem do kupowania i utrzymania się za tymi wielorakimi motorem wzrostu, silnym zarządzaniem i pozytywnymi trendami świeckimi (głównie bieżące przejście na zakupy online, a także chmury).

Amazon Prime Can Drive bije i działa jako katalizator akcji

Amazon Prime stał się motorem wzrostu zarówno wcześniej, jak i na większą skalę niż się spodziewano. Może nadal prowadzić akcje, aby wyprzedzić przyszłe działania. Podczas gdy inni detaliści tacy jak eBay (NASDAQ: EBAY) wydali nieco ostrożne prognozy na podstawie pewnego złagodzenia popytu konsumentów, Amazon wydaje się ostrożnie optymistycznie.

Kierownictwo stwierdziło, że w ciągu ostatnich trzech miesięcy powiększyło się o miliony klientów Prime, a wzrost tej usługi nie wykazuje oznak spowolnienia. Amazon dodał około 20% do swojej bazy klientów i zwiększył przychody na klienta o około 5% w 3 kwartale '13. Ta ostatnia stała się coraz lepsza od niewielkiego spadku przychodu na klienta w 4Q'12 za korzyściami Amazon Prime. To może nadal przyspieszać za nowymi klientami dołączającymi do Prime.

Pierwszorzędni klienci otrzymują bezpłatną dwudniową wysyłkę i obsługę wszystkich zamówień, niezależnie od wielkości, nieograniczoną transmisję strumieniową programów telewizyjnych i filmów oraz możliwość wypożyczenia bezpłatnej książki miesięcznie ze sklepu Kindle. Amazon musiał stworzyć centra usług w całym kraju, aby spełnić obietnicę dwudniowej wysyłki.

Średnie miesięczne przychody od klienta Prime są dużo wyższe niż klientów non-profit, więc wzrost tej bazy powinien pomóc przyspieszyć wzrost podstawowej działalności handlowej. Ponadto dostawcy zewnętrzni naciskają, aby upewnić się, że ich towary znajdują się w centrach realizacji zamówień, dzięki czemu klienci otrzymują dwudniową dostawę i otrzymują znak "Prime".

Strumieniowe przesyłanie usługi osiągnęło lepsze wyniki niż oczekiwano, a obawy, że wydatki inwestycyjne w tym biznesie wygenerują poniżej średniej lub w tym momencie nie ma żadnych zwrotów. Adopcja była bardziej płynna i większa niż oczekiwano, a Amazon konkuruje teraz bezpośrednio z Netflix (NASDAQ: NFLX) w tej branży. Podobnie jak Netflix, dodaje własne oryginalne treści.

Ostatni kwartał wykazał pozytywne przyspieszenie sprzedaży i zysk brutto

Sprzedaż w ostatnim kwartale wzrosła o 24%, co stanowiło najwyższy poziom od 12 do 24% zarządzania wytycznymi, a przed konsensem 21%. Na uwagę zasługuje również nieznaczny wzrost marży brutto: 30 BPS w stosunku do konsensusu na poziomie 27,4%.

Wzrost sprzedaży w Ameryce Północnej przyspieszył trzeci kwartał z rzędu do 31%, głównie dzięki sprzedaży sprzętu elektronicznego i ogólnych towarów. Amazon poniósł stratę operacyjną w wysokości 25 milionów dolarów za koszty technologii i treści, które powodują obawy ze strony ulicy. Przychody ze sprzedaży i marży brutto powinny jednak wpłynąć na przyszłe zyski i były ważniejsze dla długoterminowej historii.

Zarząd wydał wytyczne 4Q'13 dotyczące wzrostu przychodów o 10 do 25%, z zyskiem operacyjnym sięgającym od - 500 milionów USD do 500 milionów USD. Amazon zarobił 405 milionów dolarów w 4Q'12. Co ważne, kierownictwo ma jako historię ustalanie wytycznych na rozsądnym poziomie, a następnie pokonuje tę prognozę. Biorąc pod uwagę pewną niepewność makro wokół konsumenta, Amazon był szczególnie ostrożny i może dostarczyć beat w zakresie od 3 do 6%.

Wycena

Akcje Amazon są według niektórych drogie, ale inwestorzy muszą płacić za wzrost. Wraz z prognozą wzrostu sprzedaży znacznie przewyższającą średnią detaliczną, wyższą potencjalną rentowność i inne firmy - Amazon Web Services, Kindle, a teraz streaming treści - zasługuje na dużą liczbę klientów.

Historycznie, Amazon handlował na średnim 5-letnim i 10-letnim poziomie odpowiednio 22,8x i 22,2x EBITDA NTM / EV. Ma marżę EBITDA około 9%. Powinien utrzymywać wysoką wielokrotność, biorąc pod uwagę wymienione czynniki, które powinny podnieść akcje, jeśli może dostarczyć prognozy wzrostu. Obecnie Amazon notuje odpowiednio 23,8x i 17,5x EBITDA w 2014 i 2015 roku.

Wniosek: Amazon warty posiadania dla podstawowej działalności, inni to sos

Amazon zmienił sposób, w jaki konsumenci dokonują zakupów, odgrywa rolę w rozwoju rynku tabletów i ma znaczący udział w rosnącym rynku usług w chmurze. Ponadto zaczyna on wpływać na działalność streamingową i prawdopodobnie stanie się kluczowym konkurentem dla Netflix. Wszystkie te inne firmy są jak sos na szczycie wzrostu w podstawowej branży zakupów online.

Konsumenci kontynuują przenoszenie zakupów przez Internet i początkowy sukces Amazon Prime, firma może zyskać udział w rosnącym rynku zakupów online w Ameryce Północnej, jednocześnie kontynuując ekspansję międzynarodową.

Jakie są twoje przemyślenia na temat Amazon?