Uważaj na wydarzenia Black Swan 💲💲💲

Jak wspomniałem w zeszłym tygodniu, jestem przekonany, że nadchodząca dekada będzie rynkiem hossy, z solidnym biegiem w czasie. Ale ostrzegałem też, że może nie być idealną linią i może być pogrążony w kilku wydarzeniach Black Swan. Wydarzenia Black Swan są metaforą niespodziewanego wydarzenia, które wykracza poza ramy normalnych oczekiwań i ma ogromny wpływ na świat - zarówno finansowy, jak i nie. Są to skrajne przypadki, z prawdopodobieństwami tak niskimi, że nie są tradycyjnie obliczane w standardowej metodyce planowania.

Idea Black Swan Event istnieje od dawna, ale została po raz pierwszy opublikowana przez Nassima Nicholasa Taleba w jego książce z 2004 roku, Fooled By Randomness. Zgodnie z jego kryteriami, aby być wydarzeniem Black Swan, musisz mieć:

Wydarzenie musi być niespodzianką
Wydarzenie musi mieć duży wpływ (i nie musi być ujemne)
Po wydarzeniu jest ono zracjonalizowane z perspektywy czasu jako możliwe do przewidzenia i / lub złagodzenia

Poza rynkami finansowymi podkreśla przykłady tworzenia Internetu i ataków z 11 września jako wydarzenia Black Swan. Przypomina także czytelnikom, że banki i inne instytucje finansowe zazwyczaj nie biorą pod uwagę w swoich modelach ryzyka wydarzeń związanych z Czarnym Łabędziem, więc nie są przygotowane na ich obsługę - co widzieliśmy podczas kryzysu finansowego w 2007 roku.

Jako takie, wydarzenia te mogą się powtórzyć, a oto niektóre z moich przemyśleń na temat tego, co musisz wiedzieć.

Wydarzenia Black Swan, na które trzeba uważać

Podczas gdy wydarzenia Black Swan muszą być zaskoczeniem z definicji, w oparciu o najnowszą historię, myślę, że jest kilka możliwych zdarzeń, które "eksperci"Zlekceważyli, że nie mogą się zdarzyć, że w rzeczywistości może się to łatwo zdarzyć w następnej dekadzie. Oto, o czym uważam, że powinieneś uważać.

High Speed Computer Trading Tanks na giełdzie

Już widzieliśmy to zdarzenie dwa razy:

Flash Crash z 2010 roku
Dewastacja kapitału rycerskiego z 2012 roku

W Flash Crash w 2010 roku giełda spadła o 9%, czyli o około 1000 punktów, w ciągu kilku minut z powodu programu komputerowego o wysokiej częstotliwości, który stał się szaleństwem. W 2012 r. Knight Capital miał podobny problem, ponieważ miał algorytm komputerowy wysyłający transakcje, które zakończyły się kosztem firmy ponad 400 milionów dolarów i manipulowaniem rynkiem dla ponad 140 papierów wartościowych.

Ponieważ komputery stają się dominującą siłą na Wall Street (obecnie stanowią około 70% wszystkich transakcji każdego dnia), prawdopodobieństwo wystąpienia błędów kosztujących tryliony dolarów staje się coraz bardziej prawdopodobne. I podczas gdy rząd i instytucje finansowe wdrażają "zabezpieczenia", To tylko daje fałszywe poczucie bezpieczeństwa przed następną awarią Flash faktycznie się dzieje.

Chiny lub Europa załamują się

Unia Europejska jest drugą co do wielkości gospodarką, jeśli dodasz PKB wszystkich państw członkowskich, ale Chiny mają wkrótce zająć to miejsce i są drugą co do wielkości niezależną gospodarką za Stanami Zjednoczonymi. Oba te obszary stają w obliczu poważnych wiatrów w ciągu następnej dekady.

Europa od lat ma do czynienia z zadłużeniem i stagnacją, a stosunki z wieloma państwami członkowskimi - Grecją, Hiszpanią i Portugalią - zostały wznowione. Jeśli którykolwiek z tych krajów upadnie lub UE się rozpadnie, może to doprowadzić do burzliwego rynku i spowodować ogromną, nieoczekiwaną zmianę w globalnej gospodarce. To może wysłać szok, który zdziesiątkuje giełdę.

Z drugiej strony Chiny próbują dowiedzieć się, jak rozwijać się w zrównoważony sposób. Od dziesięcioleci zabiera ogromne sumy, a teraz zaczyna odczuwać narastające bóle, ponieważ jego infrastruktura, rząd i ramy prawne są testowane przez wzrost gospodarki. Gdyby miało dojść do recesji, mogłoby to być ogromne wydarzenie, które przebije globalną gospodarkę, podobnie jak wcześniej zrobiły recesje w USA.

Klęski żywiołowe

Wreszcie, zawsze istnieje możliwość wystąpienia większej liczby klęsk żywiołowych. Badania naukowe wykazały, że liczba klęsk żywiołowych wzrasta w ostatnich dziesięcioleciach. Jednak klęski żywiołowe z ich własnego punktu widzenia zazwyczaj nie mają negatywnego wpływu na gospodarkę - w rzeczywistości, w wielu przypadkach, skutki tego zjawiska przyczyniają się do ożywienia gospodarki dzięki ponownym wydatkom na gospodarkę. Sądzę jednak, że pojawi się połączenie problemów, które spowodują zbliżającą się katastrofę naturalną, która negatywnie wpłynie na gospodarkę i będzie wydarzeniem Black Swan. Jeśli sposób, w jaki nasz rząd potraktował Hurricane Sandy relief, jest jakimkolwiek wskaźnikiem, myślę, że przyszłe reakcje na katastrofy również zostaną pogrążone w biurokracji, co opóźni odpowiedź. Następnie, jeśli jest to związane z recesją lub innym wydarzeniem, możemy mieć poważny problem na naszych rękach.

Strategie inwestowania w wydarzenia Black Swan

Teraz, gdy podkreśliłem całą zagładę i mrok, o którym mogę myśleć, jak sobie radzisz? Istnieją dwie podstawowe strategie inwestycyjne dotyczące obsługi wydarzeń Black Swan.

Strategia inwestycyjna brzana

Strategia inwestycyjna Barbell została faktycznie stworzona przez Nassima Taleba jako sposób na złagodzenie skutków wydarzeń, które opisał. Chodzi o to, abyś zatrzymał około 90% swoich inwestycji w ultra-bezpieczne aktywa, takie jak gotówka i bony skarbowe, ponieważ nikt nie jest w stanie przewidzieć przyszłości. Następnie, przy pozostałych 10%, inwestujesz w wysoce spekulacyjne inwestycje, takie jak venture capital. W ten sposób, niezależnie od tego, co się stanie, stracisz tylko 10% swojego portfela w dowolnym momencie.

Takie podejście nie jest jednak odpowiednie dla większości inwestorów. Jest zbyt konserwatywny, a jednocześnie zbyt ryzykowny w tym, co inwestujesz.

Nic nie rób strategii

Moja strategia dla tego typu wydarzeń to "Nic nie rób strategii". Dość elegancka nazwa, co? Podkreśla mój punkt widzenia, że prawdopodobnie nie należy nic robić i po prostu jeździć. W każdym wydaniu Black Swan, rynek odbije się ładnie i osiągnął nowe maksima po imprezie. Wydarzenia Black Swan są na krótką metę fatum i zgubą, ale zwykle kończą się na długo w radarach. W związku z tym masz kilka opcji:

Co zrobić, jeśli straciłeś pieniądze na inwestycje
Czy powinieneś kupić więcej, gdy Twoje inwestycje spadną?

Nazwa gry powinna zawsze polegać na unikaniu popełniania błędów. Kupowanie wysokich i niskich cen jest zawsze numerem 1. Więc nie sprzedaj tylko dlatego, że rynek ma awarię flash. Najlepszym wyjściem w większości przypadków będzie zawsze nic nie robić i obserwować, jak z czasem portfel powraca do swojej pierwotnej świetności.

Jakie są twoje przemyślenia na temat wydarzeń Black Swan? Czy myślisz, że mogą one wystąpić? Jak myślisz, co jeszcze może się wydarzyć?