Różnice między zapasami a obligacjami 💲💲💲

Często słyszymy, że termin "akcje i obligacje" jest używany zamiennie, tak jakby były dwiema stronami tej samej inwestycji. Oni nie są.

W rzeczywistości są to bardzo różne inwestycje, ale są często używane w tym samym zdaniu, ponieważ uzupełniają się nawzajem.

Różnice między zapasami a obligacjami są dość dramatyczne.

I właśnie dlatego zazwyczaj najlepiej jest trzymać oba w portfelu inwestycyjnym. Chociaż istnieją pewne wyraźne podobieństwa, często zapewniają one różne korzyści w różnych typach środowisk rynkowych.

Większość ekspertów finansowych zaleca zrównoważony portfel pomiędzy tymi dwoma. Inne środki, takie jak gotówka, realne państwo i towary, mogą być zalecane, ale akcje i obligacje są zazwyczaj głównymi inwestycjami.

Rzućmy okiem na oba i dlaczego potrzebujesz ich w swoim portfolio.

Co to są zapasy?

Najbardziej podstawową cechą zasobów jest to, że reprezentują one własność w przedsiębiorstwie. Zapasy wydawane są w nominałach określanych jako Akcje. Każda akcja reprezentuje ułamkową własność w firmie. Na przykład, jeśli firma ma 1 milion akcji niespłaconych akcji, każda akcja reprezentuje jedną milionową własność w firmie.

Zapasy mogą być wydawane publicznie lub prywatnie. Jeśli są publicznie emitowane, handlują na giełdach, takich jak New York Stock Exchange lub NASDAQ. Jeśli zostaną wydane prywatnie, będą prowadzone przez niewielką grupę osób, z których każda ma znaczny procent własności w firmie.

Spółki wydają akcje jako sposób na pozyskanie kapitału, zazwyczaj w celu rozszerzenia działalności. Firma może rozpocząć działalność jako niewielki, ściśle związany z tym problem. Ale gdy się rozwija i potrzebuje kapitału, może wydać akcje inwestorom jako sposób na zarabianie pieniędzy. Na przykład firma może wydać 1 milion akcji w cenie 10 USD za sztukę. To podniesie kapitał o wartości 10 milionów dolarów.

Firma może wybrać pozyskanie kapitału, emitując akcje, zamiast zaciągać dług. Dług może obejmować uzyskanie pożyczki z banku lub emisję obligacji. Albo stworzyłoby zobowiązanie dla firmy, które wymagałoby spłaty odsetek. Wymagałoby to również ewentualnej spłaty pożyczki lub obligacji.

Ale wydając zapasy, nie ma wypłat odsetek ani potrzeby spłaty pozyskanego kapitału. Inwestorzy kupują akcje, aby mieć udział w tym, co uważają za dochodową firmę. Firmy czasami wypłacają dywidendy od akcji. Ale inwestorzy mogą być bardziej zainteresowani potencjałem wzrostu cen akcji niż cokolwiek innego.

Korzyści z posiadania zapasów

Inwestorzy giełdowi starają się zarabiać na dwa sposoby, a niekiedy:

Z dywidend wypłaconych na akcje, i / lub
Wzrost wartości kapitału na giełdzie.

Na przykład zapasy mogą być wypłacane, a roczna dywidenda w wysokości 3%. Ale może również potencjalnie wzrosnąć o 10% lub więcej rocznie. Może się tak zdarzyć, jeśli firma wykazuje stały wzrost zarówno przychodów, jak i zysków.

W rzeczywistości, w oparciu o indeks S & P 500, zapasy zwróciły średnio około 10% rocznie w okresie od 1986 do 2016 r. Istnieją nawet pewne dowody na to, że stopa zwrotu dochodzi do 1928 r. Należy jednak pamiętać, że zwrot obejmuje zarówno stopa dywidendy, jak i wzrost wartości kapitału.

Ale to tylko średni zwrot.

Istnieją pewne zapasy, które powodują zwroty znacznie powyżej średniej. Na przykład w 1990 r. Można było kupić akcje firmy Apple (AAPL) za 1 USD; dzisiaj jest to transakcja około 165 USD. To naprawdę rzadki wynik, ale jest to rodzaj akcji, które większość inwestorów ma nadzieję znaleźć.

Niewiele inwestycji zapewniło tak hojne zwroty tak długo jak akcje. Średni zwrot 10% jest właśnie taki - średnia. Od momentu powstania rynku upłynęło wiele lat dużo wyższe zwroty.

Ryzyko posiadania zapasów

Oczywiście zawsze jest nadzieja, że akcje będą rosły. Bliżej prawdy, ma nadzieję, że eksploduje i wzbogaci inwestora!

Zwykle zapasy mają tendencję do bardzo wolnego wzrostu w czasie, a nawet handlu w wąskim zakresie. Ale niektórzy tracą na wartości, a niektórzy często spadają. Inni ostatecznie stają się bezwartościowi, gdy ich biznes się pogarsza, albo obiecany wzrost nie materializuje się.

Jest to ryzyko, które inwestor podejmuje w dowolnym momencie, gdy kupuje akcje. Zawsze jest nadzieja, że się podniesie i sprawi, że inwestor będzie bogaty, a przynajmniej zapewni stałe zyski. Ale niektóre zapasy marnieją, a niektóre idą tylko w jednym kierunku - w dół. Można nawet stracić 100% swojej inwestycji w jednym magazynie.

Jeszcze bardziej niepewne jest to, że istnieje tak wiele czynników, które mogą spowodować spadek akcji. Niektóre przykłady obejmują:

Przekazywanie przepisów lub regulacji niekorzystnych dla firmy lub jednego z jej podstawowych produktów lub usług.
Pozew przeciwko firmie.
Ryzyko walutowe dla firmy prowadzącej znaczącą działalność międzynarodową.
Awaria ważnej linii produktów lub usługi.
Przybycie na rynek konkurenta wyższego szczebla.
Seria raportów o utraconych zarobkach.
Firma może obniżyć lub zawiesić dywidendę.
Wycofanie dużego klienta (lub kilku klientów) firmy.
Ogólny spadek na rynkach finansowych, który może mieć szczególnie poważny wpływ na pojedyncze przedsiębiorstwo.
Opracowanie technologii, która sprawia, że jeden lub więcej produktów firmy stają się przestarzałe.

To tylko kilka przykładów tego, co może pójść nie tak z zapasami. Każda z nich oznacza ryzyko, że inwestor zacznie kupować udziały w konkretnej firmie.

Różne rodzaje zapasów

Kiedy mówimy o zapasach, nie mówimy o jednym rodzaju akcji. W rzeczywistości jest ich kilka. Niektóre przykłady obejmują:

Akcje zwykłe. Ten rodzaj zapasów reprezentuje ogólny udział własnościowy w firmie. Wspólni akcjonariusze wybierają zarząd spółki i głosują w sprawie polityki korporacyjnej. Ale w przypadku likwidacji są one zgodne z obligatariuszami, uprzywilejowanymi akcjonariuszami oraz innymi osobami i podmiotami o lepszych pozycjach rezerw.

Preferowane akcje. Te akcje zwykle nie mają prawa głosu. Preferowani akcjonariusze są jednak uprawnieni do otrzymywania dywidend, zanim zostaną wypłaceni zwykłym akcjonariuszom. Preferowane funkcje zapasów przypominają obligacje, ponieważ mają stałe wypłaty dywidend. Ale w przeciwieństwie do obligacji, oferują one również potencjał do wzrostu wartości kapitału.

Inne klasyfikacje akcji opierają się bardziej na wynikach niż na oficjalnej definicji:

Wzrost gospodarczy. Jest to spółka, która inwestuje zyski głównie w rozwój firmy. Akcje mogą nie wypłacać dywidendy lub oferować tylko bardzo małą. Inwestorzy w akcje wzrostowe stawiają przede wszystkim na wzrost wartości kapitału, a nie dochód.

Dywidenda. Firma stojąca za tym rodzajem akcji płaci większość zysków spółki z dywidend dla akcjonariuszy. Akcje mogą oferować pewien wzrost wartości kapitału, ale główną atrakcją jest rentowność dywidendy. Wydajność ta jest często wyższa niż dostępna na obligacjach i krótkoterminowych papierach dłużnych.

Wartość zapasów. Są to akcje spółek, które są brane pod uwagę nieuczciwe z ogólnym inwestowaniem publicznym. Zwykle dzieje się tak, gdy akcje odniosły poważne straty. Inwestorzy mogą kupować te firmy, jeśli ich fundamenty są mocne (pomimo spadku ceny akcji) lub jeśli wygląda na to, że wyjechali zza zakrętu i poprawiają się. Wartościowe zapasy to jeden z najbardziej uświęconych sposobów zarabiania na akcjach w długim okresie.

Inwestowanie w akcje dzięki funduszom

Podczas gdy powszechne jest inwestowanie w poszczególne akcje, inwestycje w fundusze zyskały na popularności w ostatnich latach. Istnieją dwa podstawowe rodzaje funduszy inwestycyjnych:

Fundusze inwestycyjne. Są to portfele akcji, często reprezentujące główne firmy z segmentu branżowego. Generalnie działają jako zarządzane fundusze, ponieważ regularnie dodają nowe akcje, a inne sprzedają. Z powodu tej działalności często generują więcej zysków kapitałowych podlegających opodatkowaniu.

Jak również, zwykle nosić wyższe opłaty. Są one często określane jako "ładunki".

Obciążenie jest równe jednemu punktowi lub 1% twojej inwestycji w fundusz.

Fundusz może naliczyć 3% obciążenia przy nabyciu udziałów w funduszu. Ewentualnie mogą pobierać 2% obciążenia przy zakupie i 1% obciążenia, gdy sprzedajesz w określonym czasie.

Fundusze giełdowe (ETF). Są to fundusze inwestujące w indeksy giełdowe. Na przykład wspólny indeks to indeks S & P 500. ETF zainwestuje, aby dopasować ten indeks. W rezultacie zapasy będą się obracać w funduszu dopiero po rekonfiguracji indeksu.

Z tego powodu ETF są powszechnie określane jako pasywnie zarządzane fundusze.

Zwykle generują znacznie mniejsze zyski kapitałowe niż fundusze inwestycyjne. A ponieważ mają mniejszą aktywność, pobierają znacznie niższe opłaty. ETF zwykle nie pobiera opłat za załadunek.

Dlaczego wielu inwestorów woli inwestować w akcje dzięki funduszom

Inwestor może inwestować w fundusz w celu uproszczenia inwestowania w akcje. Inwestor może nabyć udziały w funduszu, który reprezentuje portfel akcji. Inwestor nie musi wybierać poszczególnych akcji i zarządzać portfelem.

Fundusze rozkładają również ryzyko inwestycyjne. Jeśli kupisz indywidualny towar, zawsze istnieje możliwość, że jego cena może się skończyć. Ale jeśli kupisz fundusz, w funduszu mogą być dziesiątki, a nawet setki akcji. Upadek jednego (lub nawet kilku) nie wpłynie znacząco na twoją inwestycję.

Fundusze dają również możliwość inwestowania w określone segmenty rynku. Na przykład inwestor może wybrać inwestycje w zaawansowane technologie, opiekę zdrowotną lub energię. Może również wybrać akcje krajowe lub międzynarodowe.

Istnieją nawet fundusze sektorowe inwestujące w firmy według wielkości. Należą do nich:

Duże kapitały - zazwyczaj spółki o kapitalizacji rynkowej przekraczającej 5 miliardów dolarów.
Akcje o średniej kapitalizacji - zazwyczaj spółki o kapitalizacji rynkowej od 1 miliarda do 5 miliardów dolarów.
Drobne kapitały - ten sektor składa się z firm o kapitalizacji rynkowej poniżej 1 miliarda USD.

Na każdym etapie rynku hossy firmy o dowolnej z tych trzech kategorii mogły przewyższać pozostałe. Fundusze sektorowe dają inwestorom możliwość skorzystania z tej sytuacji.

Więzy

Co to są obligacje?

Obligacje są zobowiązaniami dłużnymi instytucji. Emitentem może być spółka, rząd federalny, władze stanowe, okręgowe lub samorządowe lub zagraniczne rządy. Wydawane są w stałej kwocie, z określonym terminem i określoną stopą procentową.

Obligacje są emitowane w nominałach 1000 USD. Odsetki są zazwyczaj wypłacane dwa razy w roku. Na przykład korporacja może emitować obligację o wartości 1000 USD z 5-procentową stopą procentową (określaną jako "kupon"). Odsetki będą płatne z tytułu obligacji co sześć miesięcy, po cenie 25 USD za każdą płatność.

Obligacje mogą być emitowane do różnych celów.Korporacja może emitować obligacje, aby zapłacić za urządzenia i wyposażenie, przejęcie innego podmiotu gospodarczego lub skonsolidować inne zadłużenie. Rządy mogą emitować obligacje w celu finansowania projektów poprawy kapitału, płacenia ogólnych zobowiązań lub spłacania innych długów.

Jedną z głównych cech odróżniających obligację od akcji jest fakt, że jako posiadacz obligacji nie masz udziałów w spółce. Obligacja stanowi zobowiązanie dłużne, a po jej opłaceniu zobowiązanie wobec emitenta wygasa.

Zwykle istnieją pewne niejasności co do tego, jakie są więzy. Zasadniczo są to długoterminowe oprocentowane papiery wartościowe. Zwykle trwają ponad 10 lat. Jednak w społeczności inwestorów definicja obligacji jest często bardziej ogólna. Inwestorzy mogą od niechcenia się odnieść wszelkie oprocentowane zabezpieczenia jako "więź".

Krótkoterminowe dłużne papiery wartościowe faktycznie mają różne nazwy. Na przykład zabezpieczenie o terminie zapadalności od roku do 10 lat jest ogólnie określane jako "nota". Papiery wartościowe o terminie zapadalności krótszym niż jeden rok to "rachunki" lub różne zastrzeżone tytuły.

Bank wydał certyfikaty depozytowe zwykle trwające od 30 dni do pięciu lat i nigdy nie są nazywane obligacjami.

Korzyści płynące z posiadania obligacji

Podstawowym celem posiadania obligacji jest stworzenie stałego strumienia dochodów przy zachowaniu kapitału.

Wynik z tytułu odsetek. Oprocentowanie obligacji zapewnia strumień dochodów. W przeciwieństwie do dywidend, które można korygować w górę lub w dół, odsetki od obligacji są ustalane na okres zabezpieczenia. Jeśli firma wyemituje obligację 20-letnią, stopa będzie obowiązywać przez cały okres. To sprawia, że strumień dochodu z obligacji jest całkowicie przewidywalny.

Co więcej, ponieważ są to długoterminowe papiery wartościowe, obligacje zwykle płacą wyższe stawki niż inwestycje bankowe.

Zachowanie kapitału. Bezpieczeństwo zasad to drugi główny cel. Dopóki obligacja jest utrzymywana do terminu zapadalności, pełna wartość zabezpieczenia zostanie zapłacona przez emitenta.

Dywersyfikacja inwestycji. Ponieważ obligacje płacą stałą stopę procentową i gwarantują spłatę kapitału na koniec okresu, generalnie uważa się je za bezpieczniejsze od akcji. To nie znaczy, że obligacje są w 100% bezpieczne. Ale ich wartości są na ogół bardziej wiarygodne niż akcje.

Z tego powodu obligacje są zwykle utrzymywane jako dywersyfikacja do akcji w dobrze zbilansowanym portfelu. Pozycja utrzymywana w obligacjach obniża ogólną zmienność portfela. Pomaga portfelowi zachować wartość podczas spadków na giełdzie.

Ryzyko posiadania obligacji

Istnieją cztery podstawowe rodzaje ryzyka związane z posiadaniem obligacji:

1. Niewypłacalność przez wystawcę. Poza obligacjami wyemitowanymi przez rząd USA, każda istniejąca obligacja jest narażona na ryzyko niewypłacalności. Korporacja może wyjść z biznesu, pozostawiając swoje obligacje bezwartościowymi. I choć zdarza się to rzadko, nawet samorządy miejskie mogą spłacać swoje obligacje.

W przypadku niewywiązania się z płatności lub bankructwa obligatariusz może uzyskać mniej niż wartość obligacji, a nawet stawić czoła okresowi, w którym płatności odsetkowe byłyby zawieszone. W skrajnych okolicznościach obligacje mogłyby stać się bezwartościowe.

2. Inflacja. Dotyczy to zarówno zmieniającej się stopy inflacji, jak i długoterminowego charakteru obligacji. Załóżmy, że kupujesz obligację 20-letnią w 2018 roku przy oprocentowaniu 4%. Przy stopie inflacji mniejszej niż 2%, to solidny zwrot.

W ciągu najbliższych kilku lat stopa inflacji wzrasta do 5%. Otrzymujesz ujemną stopę zwrotu na swojej obligacji. Przy inflacji na poziomie 5% i oprocentowaniu 4%, realnie tracisz 1% rocznie.

Właśnie dlatego obligacje mają tendencję do słabych wyników w czasach rosnącej inflacji.

3. Ryzyko walutowe. Jest to ryzyko, które dotyczy zagranicznych obligacji, emitowanych przez zagraniczne korporacje lub rządy. Obligacje są zwykle emitowane w walucie kraju emitenta. Jeśli wartość tej waluty spadnie w stosunku do dolara amerykańskiego, wartość twoich obligacji może spaść.

4. Największe zagrożenie dla obligacji: Rosnące stopy procentowe

Obligacje mają odwrotna relacja z oprocentowaniem. Gdy stopy procentowe spadają, ceny obligacji rosną. Gdy stopy procentowe rosną, ceny obligacji spadają.

Jako inwestor obligacji, musisz zawsze być świadomy tego związku.

W powyższym przykładzie inflacji skupiliśmy się wyłącznie na wpływie inflacji. Ale przyspieszenie inflacji spowoduje wzrost stóp procentowych. Jeśli stopa procentowa na porównywalnych obligacjach wzrośnie do 7% w celu pokrycia wyższej stopy inflacji, kupowana przez nas obligacja w wysokości 4% straci wartość rynkową.

W zależności od tego, jak blisko jesteś do daty zapadalności, wartość obligacji o wartości 1000 $ może spaść około 700 $, jeśli chcesz ją sprzedać na wolnym rynku. Wartość obligacji spadnie, dopóki nie zostaną zakupione przez innych inwestorów po cenie, która zbliży się do obecnego 7% rentowności obligacji.

W dalszym ciągu otrzymasz pełne 1000 USD, jeśli utrzymasz obligację do terminu zapadalności. Ale wtedy będziesz miał również koszt alternatywny posiadania obligacji o oprocentowaniu niższym od rynkowego.

Jest to prawdopodobnie największe ryzyko związane z posiadaniem obligacji.

Różne typy obligacji

W tym miejscu obligacje stają się nieco skomplikowane. W rzeczywistości występują w kilku różnych "smakach":

Obligacje przedsiębiorstw. Jak sama nazwa wskazuje, są to obligacje emitowane przez korporacje do różnych celów.

Obligacje zamienne. Są to również obligacje korporacyjne, ale zawierają zapis umożliwiający ich zamianę na akcje spółek. Można je konwertować w określonych godzinach do określonej ilości zapasów. Obligatariusz może dokonać konwersji.

Obligacje o wysokiej rentowności. Kiedyś nazywa się je "obligacjami śmieciowymi", są to obligacje płacące wyższe stopy procentowe przez emitentów o niskich ratingach kredytowych. Jest to klasyczny przykład inwestycji o wyższym wskaźniku zwrotu / wyższego ryzyka.

Obligacje rządowe USA. Są to zobowiązania dłużne rządu USA. Są one powszechnie nazywane "skarbcami", ponieważ są wydawane przez Departament Skarbu USA. Obligacje skarbowe emitowane są w terminach 20 i 30 lat. Istnieją krótkoterminowe papiery wartościowe emitowane już od czterech tygodni.

Amerykańskie papiery wartościowe są uważane za najbezpieczniejsze ze wszystkich inwestycji, ponieważ są emitowane przez rząd USA. Ale obligacje skarbowe mają takie samo ryzyko inflacji i stopy procentowej, jak każda inna obligacja.

Można je kupić w nominałach aż do 100 $ za pośrednictwem Treasury Direct.

Obligacje komunalne. Są to papiery wartościowe emitowane przez państwa, hrabstwa i gminy. Główną atrakcją jest to, że odsetki zapłacone od tych obligacji są wolne od podatku dla celów federalnego podatku dochodowego. Odsetki są również ogólnie wolne od podatku w stanie emisji, ale nie w innych państwach.

Obligacje zagraniczne. Są to obligacje wyemitowane przez zagraniczne rządy i korporacje. Inwestorzy mogą je kupować, ponieważ płacą wyższe odsetki niż krajowe obligacje. Mają wszelkie ryzyko związane z innymi obligacjami, ale także ryzyko walutowe.

Inwestowanie w obligacje poprzez fundusze

Ze względu na wysokie wartości nominalne oraz fakt, że obligacje często muszą być kupowane w minimalnych kwotach (jak 10 obligacji za 10 000 USD), dla wszystkich, oprócz najbogatszych inwestorów, trudno jest odpowiednio zróżnicować dywersyfikację.

Właśnie dlatego fundusze obligacji są często preferowane przez mniejszych inwestorów.

Ten sam 1000 USD, który kupiłby tylko jedną obligację, może być przedmiotem zainteresowania dziesiątkami obligacji w funduszu obligacji. To zmniejsza ryzyko związane z posiadaniem pojedynczej obligacji.

Fundusze obligacji oferują również możliwość inwestowania w określone typy. Na przykład możesz zainwestować w fundusz, który posiada wyłącznie obligacje o wysokiej rentowności. Możesz także wybrać inwestowanie w fundusz, który posiada obligacje, które są w ciągu kilku lat dojrzałości. Może to być sposób na zabezpieczenie pewnej stopy procentowej, bez akceptowania ryzyka związanego z utrzymaniem długoterminowych obligacji od początku do końca.

Różnice między zapasami a obligacjami

Teoretycznie przynajmniej akcje i obligacje wzajemnie się liczą. Zapasy stanowią kapitał własny w spółkach i mają potencjał do generowania zysków kapitałowych. Obligacje zapewniają bezpieczeństwo kapitału i stabilny dochód.

Ale niektóre różnice między nimi mogą być nieco rozmyte. Na przykład istnieją akcje, które wypłacają dywidendy równe lub wyższe niż odsetki od obligacji. Obligacje mogą również generować zyski kapitałowe w otoczeniu finansowym, w którym spadają stopy procentowe. (Jest to ta odwrotna zależność z oprocentowaniem obligacji, ale z pozytywnym wynikiem).

Jak obligacje mogą zachowywać się jak akcje

Ze względu na ryzyko stopy procentowej obligacje długoterminowe często zachowują się jak akcje. Właśnie wyjaśniłem, w jaki sposób wartości obligacji mogą wzrosnąć w środowisku o obniżonej stopie procentowej. Ale uwzględniliśmy także główne ryzyko, że rosnące stopy procentowe stanowią obligacje.

Ze względu na wahania stóp procentowych obligacje 20- lub 30-letnie mogą doświadczyć znacznych wahań wartości. Jeśli obligacja ma 20 lub więcej lat, aby biegać, może zachowywać się jak akcje. Może rosnąć i opadać wraz ze zmianami stóp procentowych i inflacją.

Co więcej, akcje są również wrażliwe na stopy procentowe. Ponieważ inwestycje oprocentowane konkurują z zapasami kapitału inwestorów, rosnące stopy procentowe często mają negatywny wpływ na akcje. (Podnoszą także koszt pożyczki dla firmy, obniżając jej zyski.) Spadające stopy procentowe mają pozytywny wpływ.

W ten sposób akcje i obligacje mogą faktycznie działać w podobny sposób.

Inwestowanie w obie akcje i obligacje - i dlaczego potrzebujesz obu

Podstawową przyczyną inwestowania zarówno w akcje, jak i obligacje jest zrównoważenie zaangażowania kapitałowego z zachowaniem kapitału. Zapasy zapewniają pierwsze, a obligacje zapewniają drugie - przynajmniej w pewnym stopniu.

Dokładnie to, ile powinieneś posiadać w obligacjach, to ciągła debata. Są tylko teorie.

Po pierwsze, twoje akcje akcji powinny reprezentować 100 minus twój wiek. Zgodnie z tą formułą, jeśli masz 30 lat, 70% twojego portfela zostanie zainwestowane w akcje, a reszta w obligacje. Odwrotnie, 70-latek miałby 30% akcji (100-70) i 70% obligacji.

To wydaje się nieco zbyt konserwatywne dla 30-latka. Ale może to być dobry miks dla 70-latka.

Innym jest to, że twoje akcje akcji powinny reprezentować 120 minus twój wiek. Zgodnie z tą formułą 30-latek miałby 90% akcji, a 10% obligacji. Odwrotnie, 70-latek miałby 50% w zapasach (120-70) i 50% w obligacjach.

To brzmi dobrze dla 30-latka, ale może być nieco zbyt agresywne dla 70-latka.

Czy należy użyć którejkolwiek z tych formuł?

Powiedziałbym, że używaj ich tylko jako punktu wyjścia. Musisz także wziąć pod uwagę własną tolerancję ryzyka. Jeśli masz 30 lat, możesz nie być w pełni komfortowo mając 90% swojego portfela akcji. W takim przypadku obniżaj nieco przydział akcji, dopóki nie będziesz bardziej komfortowy z miksu.

Bez względu na to, z jakiej formuły korzystasz, dobrze zbilansowany portfel ma zarówno akcje, jak i obligacje - i przynajmniej trochę gotówki. Odpowiednio przydzielone, może zmaksymalizować wzrost, minimalizując ryzyko. To jest powód, dla którego potrzebujesz zarówno akcji, jak i obligacji w swoim portfelu.