Bruker Stock: Nowy produkt i udoskonalenie będą napędzać wzrost!

Bruker Corporation (NYSE: BRKR) tworzy instrumenty naukowe i powinno osiągać stopy wzrostu zysków przed swoimi rówieśnikami.

Po pierwsze, we wczesnych fazach próbuje agresywnie rozszerzyć marże do średnich poziomów przemysłu. Potencjalna przewaga zysków wynikająca z poprawy operacyjnej jest duża - marża operacyjna podwoiłaby się, gdyby osiągnęła marże w stosunku do rówieśników. Wciąż jednak opracowywany jest plan, więc terminy i wielkości są nadal nieco niepewne.

Po drugie, ma nowe produkty, głównie MALDI Biotyper, które mogą nie być w pełni wycenione. Potencjał technologii, która szybciej identyfikuje patogeny, jest ekscytujący naukowo, ale także dla inwestorów. Oba te czynniki powinny generować ponadprzeciętny wzrost zysków firmy i sprawić, że jej firma będzie warta śledzenia i potencjalnego posiadania w pewnym momencie.

Informacje o firmie Bruker

Bruker Corporation produkuje instrumenty naukowe i sprzedaje je na całym świecie. Jej produkty obejmują szeroki zakres rynków końcowych, w tym: badania naukowe dotyczące życia, farmaceutyki, biotechnologii, badań klinicznych i diagnostyki molekularnej oraz materiały i analizy chemiczne.

Zajmuje się technologiami MRI, spektrometrią masową, chromatografią gazową, promieniowaniem rentgenowskim, spektroskopią emisyjną, mikroskopią sił atomowych i innymi rzeczami, które większość z nas w świecie inwestowania ma do zrozumienia w najlepszym lub słyszanym przez nią wspomnieniu. nerd, którego znamy.

Zajmuje się również wykrywaniem substancji chemicznych, biologicznych, radiologicznych, jądrowych i materiałów wybuchowych (CBRNe). Ma historię przejęć firm, ostatnio SkyScan w 2012 r. I Prairie Technologies w 2013 r. Akwizycje mogą być przyspieszone, ale również są momentami rozwadniającymi zyski w perspektywie krótkoterminowej i są zarówno negatywnym, jak i dodatnim ryzykiem dla kursu akcji w zależności od szczegóły.

Bruker ma kapitalizację rynkową w wysokości 3,42 miliarda USD, a całkowity wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego wynosi 48%. Konkurencja i porównywalne firmy są podobnie wspierane. Firma ma około 80% pracowników w Europie. Sprzedaż jest jednak podzielona z mniej więcej jedną trzecią odpowiednio w USA, Europie i Azji / WRW.

MALDI Biotyper ma znaczny potencjał

MALDI Biotyper to urządzenie, które może szybko identyfikować bakterie, organizmy i wirusy. Jest to ogromny krok naprzód w stosunku do obecnej technologii, która wymaga hodowli bakterii, a następnie identyfikacji za pomocą różnych metod, które wymagają plam i mikroskopów. Obecna metoda jest czasochłonna, wymaga czasu naukowców i pracowników laboratoriów i ogranicza się do organizmów, które rosną na płytce hodowlanej.

Nowe urządzenie jest bardziej podobne do spektrometru chemicznego w podejściu. Potrafi szybko zidentyfikować szereg organizmów, nie tylko bakterii. Czas realizacji jest mierzony w minutach zamiast godzin lub często dni w starym podejściu. Raporty mówią, że średni czas realizacji zmniejsza się o ponad 48 godzin i aż o 96 godzin. Dzięki temu lekarze mogą szybciej rozpocząć właściwe leczenie i zmniejszyć wszelkie krytyczne wskaźniki: śmiertelność, długość pobytu i całkowity koszt leczenia.

Biotyper oczekuje na zatwierdzenie przez FDA w najbliższym czasie, a wskazania do zatwierdzenia powinny nadejść już pod koniec 2013 r. Początkowy rozmiar rynku to potencjalnie każdy szpital w Stanach Zjednoczonych oraz rządy na całym świecie. Jest już sprzedawany poza Stanami Zjednoczonymi.

Obecnie firma Bruker ma zainstalowanych 800 biotypów poza Stanami Zjednoczonymi, w dużej mierze w EU. Kierownictwo stwierdziło, że produkt będzie kosztował 275 000 USD. bioMérieux VITEK® MS ma resztę rynku i jest sprzedawany również w Europie. Oczekuje również na zatwierdzenie przez FDA w USA.

Z badań Goldman Sachs wynika, że ​​na rynku europejskim firma Bruker ma wskaźnik penetracji na poziomie 5% cztery lata po zatwierdzeniu przez Biotyper. Goldman ma podobną penetrację w USA w ciągu najbliższych pięciu lat. Skutkuje to przychodem w wysokości 120 milionów USD do 300 milionów USD.

W oparciu o redukcję kosztów i życia zaoszczędzonego wraz z produktem, istnieje potencjalnie znacząca poprawa, a przyjęcie może nastąpić szybciej. Produkt będzie również dalej penetrował Europę i rozszerza się na resztę świata.

Ulepszenie marży - Potencjalnie zwiększ marże 2x

Zarząd wskazał, że planuje skoncentrować się na zwiększeniu marży przynajmniej u osób z wyższym wykształceniem, aby uzyskać większą zgodność z rówieśnikami takimi jak Waters (NYSE: WAT), Danaher (NYSE: DHR) i Thermo Fisher (NYSE: TMO). Jego obecna marża operacyjna wynosi około 10%, więc jest na to szansa, ale jeśli firma odniosła sukces, jest duża przewaga w zyskach. Zarząd przedstawi plan poprawy marży w 2014 r., Ale już zreorganizował pewne części działalności, które powinny zapewnić początek procesu.

Pytania dotyczące planów poprawy marży są dwojakie: po pierwsze, jaki jest czas; i po drugie, ile to będzie kosztować? Firma nie dostarczyła oficjalnych wskazówek dotyczących tych kluczowych obszarów, a akcje mogły wycenić za dużo, za wcześnie.

Wniosek

Potencjał do wzrostu i zainteresowanie biotyperem to niedoceniana część zapasów. Większość inwestorów nadal koncentruje się na planach poprawy marży, które mają kluczowe znaczenie, ale po zatwierdzeniu tego produktu może pojawić się dodatkowa pozytywna strona. Prawdopodobnie otrzyma dodatkową uwagę i będzie działał jak katalizator dla akcji.

Jakie są Twoje przemyślenia na temat firmy Bruker i możliwości nowego urządzenia Biotyper?