Czy generator liczb losowych może pobić rynek i 70% inwestorów branżowych?

Poniżej znajduje się post gościnny od Jacoba z My Personal Finance Journey.

Od dłuższego czasu jestem wielkim fanem, zwolennikiem i praktykiem inwestowania pasywnego.

W mojej strategii inwestycyjnej ustalam docelową alokację aktywów, dokonuję przeglądu moich pozycji raz w miesiącu i równoważę w razie potrzeby (zwykle kończy się to 1-2 razy w roku), aby utrzymać odpowiednie poziomy procentowe poprzez inwestowanie w indeksu funduszy inwestycyjnych z Vanguardem.

Dla mnie inwestowanie w poszczególne akcje jest po prostu zbyt ryzykowne i nie ufam sobie, że to zrobię. Jest to szczególnie ważne, gdy weźmie się pod uwagę, że 70% lub więcej inwestujących "profesjonalistów" nie osiąga lepszych wyników niż rynek.

Jeśli większość osób, które poświęcają 10 godzin dziennie na tę grę, nie może tego zrobić, co sprawia, że ​​uważam, że jestem na tyle wyjątkowy, aby magicznie osiągnąć lepsze wyniki niż rynek?

Pytanie, które stało się tematem gorącej debaty (zwłaszcza w obozach krytyków porad inwestycyjnych dotyczących inwestycji Mad Crima Jim Cramera), dotyczy tego, czy akcje wybrane przez osoby nie będące ludźmi, takie jak rzucanie rzutkami na planszę w celu wybrania akcji , faktycznie działałby lepiej niż te wybrane przez "zawodowców".

Wydaje mi się, że to pytanie powstało z powodu niezdolności (wspomnianej powyżej) wielu doradców inwestycyjnych do przebicia rynku dzięki ich wyborom giełdowym, a także hipotezy o losowym chodzeniu opracowanej przez Burton Malkiel w jego książce A Random Walk Down Wall Street.

Niezależnie od konkretnej przyczyny tej spekulacji, stanowi ona interesujące ćwiczenie myślowe. Ostatnio zainteresowałem się szczególnie tym pytaniem poniżej.

Jaką skuteczność osiągnęłbym, opierając decyzje o zakupie i sprzedaży na generatorze liczb losowych w Excelu?

Co więcej, w jaki sposób ta wydajność będzie porównywalna do wyboru profesjonalistów? Więc, sprzedałem się, aby spróbować uzyskać odpowiedzi na te pytania.

Podstawowe porównanie rynku

Aby uzyskać punkt odniesienia, do którego można porównać wyniki strategii inwestycyjnej generatora liczb losowych, przyjrzyjmy się, jak S & P 500 wykonano w ciągu ~ 2 miesięcy, w którym przeprowadziłem ten eksperyment (rozpoczęto 28 lutego 2011 r.). Wybrałem ten zakres dat w 2011 roku, ponieważ zbiegło się to z czasem, gdy rynek pozostał taki sam. Pomyślałem, że wybierając neutralny czas dla rynku, efekt użycia generatora liczb losowych przejawiałby się znacznie w ten czy inny sposób.

Od 28 lutego do 2011 r. Do 22 kwietnia 2011 r. Indeks S & P500 wzrósł o 1,33%. Chociaż nie był to szczególnie imponujący czas na wykonanie w jakikolwiek sposób, to daje nam podstawę, której potrzebujemy.

Konfiguracja badania

Po ustaleniu naszego poziomu bazowego, ustawiłem analizę w następujący sposób, przyjmując początkową wartość portfela w wysokości 1000 USD:

• W arkuszu kalkulacyjnym Excelu przewidywałbym wydajność każdego dnia, kiedy giełda była otwarta przy użyciu losowego
  funkcja generatora liczb, = RANDBETWEEN (-1,1).
• Ta funkcja losowo generuje jedną z trzech liczb całkowitych = 1, 0 lub -1. Następnie skorelowałem każdą z tych liczb całkowitych z kierunkiem rynku, jak opisano poniżej.

• 1 = Rynek wzrośnie o więcej niż 0,5% tego dnia. Dlatego kupiłbym więcej (5% całkowitej wartości portfela)
  akcje funduszu indeksowego S & P 500 na otwarciu rynku.
• 0 = Rynek pozostanie taki sam (zmiana mniej niż +/- 0,5%) tego dnia. Dlatego posiadałbym wszystkie udziały i doświadczyłem wszelkich fluktuacji, którymi zajmował się tego dnia rynek.
• -1 = Rynek obniży się tego dnia o więcej niż 0,5%. W związku z tym sprzedałbym wszystkie akcje na otwartym rynku w oczekiwaniu na spadek i tymczasowo zatrzymam pieniądze na bezpiecznym koncie gotówkowym (zakładając, że odsetki nie są uzyskiwane na rachunku pieniężnym).

• Po zakończeniu każdego dnia handlu rejestrowałbym faktyczne wyniki rynku, aby ustalić, czy generator liczb losowych prawidłowo przewidywał i odpowiednio skorygować ogólną wartość portfela.
• Uwaga: Źródłem wszystkich tych danych był Google Finance. Ponadto, dla uproszczenia, postanowiłem zignorować prowizje / opłaty transakcyjne. Jednak w rzeczywistości spowodowałoby to dalszą redukcję zaobserwowanych zwrotów.
• Możesz wyświetlić arkusz kalkulacyjny, który skonfigurowałem na poniższym linku do Dokumentów Google.
• Arkusz kalkulacyjny Dokumentów Google - przewidywanie rynku za pomocą generatora liczb losowych

Wyniki

Wyniki tego ćwiczenia były całkiem interesujące! Podsumowałem szczegóły poniżej:

• Generator liczb losowych faktycznieprzewidzieć prawidłowy ruch na rynku całkiem imponujące 45% czasu! Łał! To było nieprawidłowe w 55% przypadków.
• Zamierzam zabrać się za mydlniczkę i zaproponować, że jeśli spojrzymy na wydajność specjalistów od inwestowania na rynku, podejrzewam, że mieliby rację co do ruchów wokół tego samego 50% czasu .
• Z ciekawości zrobiłem kilka badań, aby spróbować znaleźć dane na temat tego, ile razy menedżerowie portfela / specjaliści ds. Inwestycji prawidłowo przewidują rynek, a ja nie byłem w stanie znaleźć żadnych konkretnych statystyk. Jednak okazało się, że aby zarabiać pieniądze w oparciu o strategię wyczucia rynku, musisz być poprawny w swoich prognozach 74% czasu. (Źródło - QuickMBA.com)

• Całkowity zwrot (z wyłączeniem opłat transakcyjnych oczywiście, jak wspomniano powyżej) również był interesujący.Wyniki pokazały, że NIE, nie możesz użyć generatora liczb losowych, aby pokonać wydajność zwykłego inwestowania w fundusz indeksowy S & P500!Szczegóły moich ustaleń opisano poniżej:

• Wykorzystując system kupowania, sprzedawania i przechowywania opisany powyżej w konfiguracji badania, zaobserwowano następujące wyniki:

• Całkowita zainwestowana kwota = 1 081,62 USD
• Wartość końcowego konta = 116,64 USD
• Zasoby sprzedane podczas analizy = 675,24 USD
• Całkowity zwrot = + 0,57%

• Tak więc, mimo że całkowity zwrot zrealizowany za pomocą tej strategii prognozowania na rynku generatorów liczb losowych nie przekroczył zwrotu z rynku wynoszącego + 1,33%, wciąż znajdował się w tym samym polu gry.
• W rzeczywistości fascynuje mnie myśl, że pozytywny zwrot może zostać wygenerowany przez wybranie losowych liczb, zwłaszcza w czasach, gdy rynek nie wzrósł zbyt mocno.

Podsumowanie

W sumie, opierając decyzje o zakupach i sprzedaży od wyników generatora liczb losowych dostępnych na dowolnym komputerze na całym świecie, udało mi się osiągnąć łączny zwrot nieco mniej (ale wciąż w tym samym dodatnim zakresie procentowym) w porównaniu do S & P 500 wskaźnik w tym samym okresie czasu (0,57% wobec 1,33%) i poprawnie przewidzieć ruchy na rynku w 45% przypadków.

Ponieważ 70% inwestujących profesjonalistów nie osiąga zysków równych rynkowi, jest to dość interesujące odkrycie! Oczywiście, zanim będę mógł wdrożyć tę strategię za pomocą prawdziwych pieniędzy, konieczne będą bardziej długoterminowe analizy. Jednak stawia ono pod znakiem zapytania skuteczność aktywnego gromadzenia zapasów i terminów rynkowych, a także, moim zdaniem, wzmacnia argumenty za pasywnym podejściem do inwestowania.

A co powiesz o wszystkim? Czy stosujesz podejście pasywne lub aktywne inwestowanie? Czy byłeś zadowolony z sukcesu swojego podejścia? Jakie jest twoje zdanie na temat wyników tej analizy generatora liczb losowych?

Podziel się wrażeniami, komentując poniżej!