Różnice między ETF a funduszami wzajemnymi

Fundusze ETF i fundusze inwestycyjne to kolejne z tych terminów inwestycyjnych, które wydają się być zamienne. I chociaż często pojawiają się w tej samej dyskusji, są to bardzo wyraźne inwestycje. Oba są funduszami złożonymi z dziesiątek lub setek różnych papierów wartościowych.

Ale sposób zarządzania nimi i sposób, w jaki są wykorzystywane w portfelu inwestycyjnym, mogą się znacznie różnić.

Zbadajmy różnice pomiędzy ETF a funduszami inwestycyjnymi.

Exchange Traded Funds (ETFs)

Czym jest ETF?

ETF to koszyk papierów wartościowych przechowywanych w funduszu śledzącym indeks bazowy. Zestaw papierów wartościowych znajdujących się w funduszu nie jest arbitralny. Fundusz jest skonfigurowany tak, aby odzwierciedlał skład indeksu bazowego.

Na przykład najbardziej powszechnym indeksem dla ETF jest indeks S & P 500.

ETF jest powiązana z tym indeksem i będzie miała proporcjonalne udziały we wszystkich 500 akcjach, które składają się na ten indeks.

Celem funduszu jest śledzenie ruchów S & P 500. Inwestor praktycznie kupuje wydajność S & P 500 z tego typu ETF.

W przeciwieństwie do funduszy inwestycyjnych, fundusze ETF są podobne do akcji. Nawet handlują na różnych giełdach. Kupujesz akcje ETF, podobnie jak akcje poszczególnych spółek. Z tego powodu firmy maklerskie zazwyczaj pobierają tę samą prowizję za zakup ETFów, tak jak to robią w przypadku akcji.

Na przykład, broker może mieć prowizję zarówno od zakupu, jak i od sprzedaży w wysokości 7 USD za akcje i ETF.

Kiedy posiadasz udziały w ETF, nie jesteś właścicielem papierów wartościowych znajdujących się w funduszu. Są one własnością samej ETF. Własność inwestorów tych papierów jest tylko pośrednia.

Akcjonariusze mają prawo do otrzymania części odsetek lub dywidend wypłaconych przez papiery wartościowe. Są oni również uprawnieni do otrzymania proporcjonalnej wartości końcowej, jeśli fundusz zostanie kiedykolwiek zlikwidowany.

Ponieważ handlują one jak akcje i na giełdach, fundusze ETF wydają się być bardziej płynne niż fundusze inwestycyjne. Mogą być kupowane i sprzedawane tak jak akcje, bez konieczności przechodzenia przez różne rodziny funduszy i ich indywidualne zasady wykupu.

Zarządzanie "pasywne"

Ponieważ ETF są oparte na indeksach, uważa się, że mają pasywne zarządzanie. W przeciwieństwie do funduszy inwestycyjnych, gdzie zarządzający funduszem kupi i sprzeda papiery wartościowe, jeśli uzna to za konieczne, będą to tylko handlowe papiery wartościowe ETF, gdy zmieni się skład indeksu bazowego. Ponieważ nie zdarza się to zbyt często, w ramach funduszu jest bardzo niewiele zakupów i sprzedaży.

Na przykład, jeśli firma ABC zostanie usunięta z indeksu i zastąpiona przez XYZ Corporation, tylko wtedy ETF wykona transakcje. Zrobią to, aby zachować konfigurację indeksu.

Pozostawia to bardzo niewiele obrotów w ciągu typowego roku. W efekcie fundusz tworzy portfel, który pasuje do indeksu bazowego, i wprowadza zmiany tylko wtedy, gdy działa indeks.

Z tego powodu fundusze ETF generują niewielkie zyski kapitałowe. A kiedy to robią, jest to przypadkowe. Na przykład, jeśli fundusz obniży wartość firmy ABC ze swojego portfela po cenie wyższej niż ta, w której został zakupiony, fundusz wygeneruje zysk kapitałowy lub stratę kapitałową. Ale to dość rzadkie wydarzenie.

Ponieważ są one powiązane z indeksem bazowym, wartość każdego udziału w ETF rośnie i spada wraz z tym indeksem. Jest to inny sposób działania ETF jak akcje. Zyski i straty z ETF są odzwierciedlone w cenie funduszu. Podobnie jak akcje, możesz trzymać ETF, dopóki nie podwoi się lub nie potraja wartości, a następnie sprzedaje je, aby zrealizować swój zysk.

Implikacje podatkowe zarządzania pasywnego

Korzyści z biernego zarządzania ETF są ogromne. Aktywnie zarządzane fundusze - które są licznymi funduszami inwestycyjnymi - mają tendencję do generowania zysków kapitałowych. Długoterminowe zyski kapitałowe mają bardziej korzystne stopy procentowe i są ograniczone do 0%, 15% i 20% w 2018 roku. (Większość podatników wpadnie w stawkę 0%.)

Krótkoterminowe zyski kapitałowe podlegają jednak zwykłym stawkom podatku dochodowego. Te mogą sięgać nawet 37%. Krótkoterminowy zysk kapitałowy to dowolny zysk zrealizowany na akcjach lub zabezpieczeniach, które zostały zakupione nie wcześniej niż rok wcześniej.

Aktywnie zarządzane fundusze często generują krótkoterminowe zyski kapitałowe, a także długoterminowe zyski kapitałowe. Dlatego fundusze inwestycyjne często zgłaszają zarówno długoterminowe, jak i krótkoterminowe zyski kapitałowe, a także dywidendy w czasie podatkowym.

W przypadku ETF dywidendy są zasadniczo podstawowym dochodem podlegającym opodatkowaniu. Może występować niewielka ilość długoterminowych zysków kapitałowych związanych ze zmianami indeksu bazowego. Krótkoterminowe zyski kapitałowe są jednak mało prawdopodobne, ponieważ ETF nie prowadzą aktywnej wymiany handlowej.

Oznacza to, że działania ETF w dużej mierze opierają się na odroczeniu podatków. Zamiast poszczególnych papierów wartościowych w ramach funduszu generują zyski kapitałowe, sama ETF to robi. Ale te zyski nie są rozpoznawane, dopóki nie sprzedajesz swojej pozycji w ETF. Tylko wtedy zyskasz kapitał i prawie na pewno będzie to długoterminowe. To sprawi, że będzie się kwalifikować do niższych długoterminowych stawek podatku od zysków kapitałowych.

W ten sposób, jeśli posiadasz ETF przez 20 lub 30 lat, nie będziesz miał żadnych znaczących zysków kapitałowych, dopóki nie sprzedasz funduszu. To będzie dotyczyło płacenia podatków również w przyszłości. Jest to bardzo podobne do planu emerytalnego chronionego przez podatki, z wyjątkiem tego, że ma zastosowanie nawet do rachunku podlegającego opodatkowaniu.

Opłaty ETF

Obciążenia ETF są tak zwane opłaty 12b-1. Opłaty te składają się z dwóch części:

1. Opłaty dystrybucyjne. Są to opłaty za marketing i sprzedaż udziałów w funduszu. Obejmuje on brokerów kompensujących i innych, którzy sprzedają udziały w funduszach, a także reklamę, druk i wysyłkę prospektów do nowych inwestorów oraz druk i dystrybucję literatury handlowej. Ta część opłaty jest ograniczona do 0,75% salda funduszu każdego roku.
2. Opłaty za usługi akcjonariusza. Są to opłaty płacone osobom, które odpowiadają na zapytania inwestorów i zapewniają inwestorom informacje dotyczące inwestycji. Ta część opłaty jest ograniczona do 0,25% salda funduszu każdego roku.

Łącznie dwie części opłaty 12b-1 wynoszą 1,00%, co jest prawnie najwyższą kwotą, którą można obciążyć. Ale wiele ETFów ma znacznie niższe opłaty 12b-1.

I to ma znaczenie:

Załóżmy, że masz wybór między dwiema ETFami, obie oparte na indeksie S & P 500. Jeden ma 12b-1 opłat 1,00%, w innych 0,50%. To różnica 0,50%. Jest to również kwota, która obniży zwrot z inwestycji netto z każdego funduszu.

Oczekuje się, że oba fundusze przyniosą nominalny zwrot w wysokości 10% rocznie. Ale kiedy odliczysz opłaty 12b-1, pierwszy fundusz ma zysk netto w wysokości 9%, a drugi 9,5%.

Jeśli zainwestujesz 10.000 USD w pierwszy fundusz przez 30 lat, przy rocznym zysku netto w wysokości 9%, Twoje konto wzrośnie do $132,684.

Jeśli zainwestujesz 10.000 USD w drugi fundusz przez 30 lat, przy rocznym zysku netto w wysokości 9,5%, Twoje konto wzrośnie do $152,200.

Pół procenta rocznie może nie wydawać się dużo, ale ponad 30 lat to prawie 20 000 $. Morał historii: Opłaty 12b-1 mają znaczenie. Poszukaj ETF z najniższymi opłatami.

Prowizje maklerskie

Opłaty te nie są pobierane przez same fundusze ETF, ale przez pośredników inwestycyjnych, którzy je sprzedają. Zwykle jest to ta sama opłata, którą pobiera się za kupno i sprzedaż poszczególnych akcji. Najpopularniejsze firmy brokerskie pobierają od 5 do 10 USD za handel, niezależnie od kwoty dolara zakupionego funduszu.

Jeśli nie planujesz aktywnie handlować ETF, prowizje brokerskie będą tylko niewielkim wydatkiem.

Korzyści z ETF

Fundusze ETF mają pewne określone zalety:

Niski obowiązek podatkowy. Ponieważ generują niewielkie zyski w postaci długoterminowych zysków kapitałowych, a zazwyczaj brak krótkoterminowych zysków kapitałowych, konsekwencje podatkowe są niskie z roku na rok. Nawet wypłacone dywidendy są często kwalifikowanymi dywidendami, które są opodatkowane na podstawie długoterminowych zysków kapitałowych. W przypadku większości podatników nie będzie to podatek należny z tytułu dywidend.

Śledzenie rynków. Jeśli głównym powodem inwestowania w fundusze jest dopasowanie wydajności rynku, ETF są idealnym pojazdem. Nie osiągną lepszych wyników niż rynek, ale nie osiągną go również słabiej. To sprawia, że ​​stanowią one doskonałą alokację aktywów w zrównoważonym portfelu.

Co więcej, ponieważ śledzą tak wiele indeksów, możesz znaleźć ETF dla niemal każdego segmentu inwestycyjnego.

Obejmuje to akcje o dużej kapitalizacji, akcje o średniej kapitalizacji, akcje o niskiej kapitalizacji, akcje zagraniczne, akcje rynków wschodzących oraz różne segmenty branżowe, takie jak służba zdrowia, high-tech i mieszkalnictwo. ETF są również dostępne dla aktywów nieposiadających aktywów, takich jak obligacje, rządowe papiery wartościowe, złoto i inne towary oraz nieruchomości.

Niskie opłaty. Ponieważ nie pobierają opłat za załadowanie, można je kupować i sprzedawać bez obaw o opłaty transakcyjne - inne niż prowizje za brokerski. Opłaty 12b-1, choć roczne i wprawdzie denerwujące, mogą być wyjątkowo niskie w przypadku niektórych funduszy. Istnieje duża liczba funduszy ETF, w których opłaty wynoszą poniżej 0,20%. To ci, których powinieneś popierać.

Jak i gdzie inwestować w fundusze ETF

Kiedy kupujesz ETF, jest to podobne do kupowania akcji. Możesz kupić ETF albo przez akcje albo przez płaską kwotę w dolarach. Fundusze zwykle nie mają minimalnych nakładów inwestycyjnych, co czyni je szczególnie atrakcyjnymi dla nowych i małych inwestorów.

Możesz inwestować w ETF za pośrednictwem dużych firm brokerskich, takich jak Scottrade, E * TRADE lub TD Ameritrade. Każda z nich oferuje szeroki wybór ETFów i ma rozsądne prowizje handlowe.

Ale istnieje inny sposób, w jaki możesz trzymać ETF-y, choćby pośrednio.

Robo-doradcy zazwyczaj przechowują głównie ETF-y w portfelach, które dla nich tworzą. Ponieważ nowoczesna teoria portfela, w którą inwestują, jest zdominowana przez alokację aktywów, fundusze ETF są doskonałym sposobem na osiągnięcie pożądanej dywersyfikacji.

Typowy robo-doradca skonstruuje Twoje portfolio z sześciu do dwunastu różnych ETF-ów. Każda będzie reprezentować określoną klasę aktywów. Zwykle obejmuje to akcje zagraniczne i krajowe, akcje rynków wschodzących, obligacje krajowe i międzynarodowe, a czasami towary i / lub nieruchomości.

Niektóre z bardziej popularnych robo-doradców to Betterment, Wealthfront i Ally Invest. Są to doskonałe platformy do inwestowania w fundusze ETF, zwłaszcza jeśli nie wiesz, które fundusze chcesz zatrzymać.

Fundusze inwestycyjne

Czym jest fundusz wzajemny?

Podobnie jak fundusz ETF, fundusz inwestycyjny to koszyk papierów wartościowych przechowywanych w jednym funduszu. Ale jak to działa w praktyce różni się znacznie od ETF.

Fundusze wzajemne zasadniczo nie opierają się na indeksach inwestycyjnych. (Chociaż często mierzą wydajność w stosunku do nich.) Są bardziej swobodne, oferując niemal nieograniczone strategie zarządzania inwestycjami. Na przykład fundusz inwestycyjny może inwestować tylko w 20 lub 30 akcji, starając się wykorzystać niektóre trendy w branżach lub z bardzo specyficznymi firmami.

Fundusze wzajemne mają również prawie nieograniczone klasy inwestycyjne. Podobnie jak ETF-y, mogą inwestować w akcje, obligacje, zagraniczne akcje i obligacje, rynki wschodzące i niemal nieograniczoną różnorodność sektorów przemysłu rynkowego.

W przeciwieństwie do funduszy ETF, fundusze inwestycyjne dążą do maksymalizacji zysków kapitałowych.Cele inwestycyjne funduszu zostały przedstawione w jego prospekcie. Inwestorzy mogą wybrać fundusz wzajemny według celu oraz sukcesu, jaki fundusz osiągnął w osiąganiu tych celów.

Jako inwestor w funduszu powierniczym, na koniec roku zwykle otrzymujesz informacje podatkowe, pokazujące dochód z trzech źródeł: dywidend, krótkoterminowych zysków kapitałowych i długoterminowych zysków kapitałowych.

Zarządzanie "aktywne"

Jest to jedna z fundamentalnych różnic między ETF a funduszami inwestycyjnymi. Podczas gdy ETF są biernie inwestowane w fundusze indeksowe, fundusze inwestycyjne mają aktywne zarządzanie.

Fundusze ETF nie są ustanowione, aby pokonać rynek, a także nie będą go osiągać. Typowym celem funduszy inwestycyjnych jest jednak lepsze od rynku.

To jest rdzeń aktywnego zarządzania. Zarządzający funduszem stara się zapełnić fundusz wysokimi akcjami, jednocześnie sprzedając maruderów. To jest powód, dla którego fundusze inwestycyjne generują zyski kapitałowe. Nabywanie i zbywanie papierów wartościowych odbywa się wtedy, gdy zostanie to uznane za konieczne w przypadku każdego papieru wartościowego. To stworzy zyski lub straty kapitałowe.

Wielkość działalności handlowej w funduszu inwestycyjnym jest mierzona wskaźnikiem rotacji portfela. Jest to odsetek akcji w funduszu, który obraca się w typowym roku.

W przypadku ETF opartego na indeksie wskaźnik ten będzie znacznie niższy niż 10%. Ale dzięki funduszom inwestycyjnym, szczególnie bardzo aktywnym funduszom, wskaźnik ten może wynosić ponad 100%. Oznacza to, że jeżeli fundusz inwestycyjny normalnie utrzymuje 100 akcji w funduszu, w ciągu typowego roku będzie co najmniej 100 transakcji.

Implikacje podatkowe aktywnego zarządzania

Ponieważ większość funduszy inwestycyjnych jest aktywnie zarządzana - niektóre bardziej niż inne - mają tendencję do generowania zysków kapitałowych. Długookresowe zyski kapitałowe podlegają preferencyjnym warunkom podatkowym. Po raz kolejny, w zależności od twojego przedziału podatkowego, długoterminowe zyski podlegają opodatkowaniu na poziomie 0%, 15% lub 20%.

Ale krótkoterminowe zyski kapitałowe podlegają opodatkowaniu według zwykłej krańcowej stawki podatkowej. Jeśli to 22%, to właśnie zapłacisz za krótkoterminowe zyski kapitałowe. W przypadku szczególnie aktywnego funduszu inwestycyjnego, może pojawić się znaczna część krótkoterminowych zysków z zysków kapitałowych.

Ze względu na potencjał zysków kapitałowych podlegających opodatkowaniu - a także podlegające opodatkowaniu dywidendy - fundusze inwestycyjne często najlepiej nadają się do planów emerytalnych chronionych przez podatki. Pozwoli to uniknąć zobowiązań podatkowych, które mogą stworzyć, w szczególności dla podatników o wysokich dochodach.

Opłaty wzajemne na rzecz funduszu

Fundusze wzajemne mają dwie różne opłaty: opłaty za sprzedaż i koszty.

Opłaty za sprzedaż, często określane jako opłaty dla akcjonariuszy, to w zasadzie opłaty za załadunek. Są wyrażone jako procent wartości dolara zakupionego funduszu. Na przykład, jeśli zainwestujesz 5000 USD w fundusz, a opłata za ładunek wynosi 2%, obciążenie wynosi 100 USD.

Opłaty za załadunek różnią się w zależności od funduszu inwestycyjnego i zazwyczaj nie przekraczają 3%. Ale mogą być ładowane jako ładowanie front-end lub back-end. Front-end to obciążenie naliczane przy zakupie funduszu inwestycyjnego. Back-end, czasami określany jako opłata za odkup, jest obciążany przy sprzedaży.

Fundusz może mieć jedno lub drugie, a czasami jedno i drugie. Na przykład, wspólna umowa może obejmować 2% obciążenia przy zakupie i 1% przy sprzedaży. W wielu przypadkach opłata za umorzenie zostanie zmniejszona lub obniżona, jeśli utrzymasz pozycję funduszu przez określony czas. Na przykład opłata za wykup 1% może mieć zastosowanie tylko w przypadku sprzedaży funduszu w ciągu dwóch lat. Potem znika.

Istnieje również wiele funduszy inwestycyjnych, które nie pobierają opłat za ładunek i są określane jako "fundusze bez obciążenia". Powinny być na ogół faworyzowane, szczególnie jeśli często zajmujesz pozycje funduszy.

Wskaźnik wydatków reprezentuje wydatki niezbędne do obsługi funduszu. Wysokość tych wydatków różni się znacznie w zależności od funduszu.

Współczynnik kosztów może obejmować opłaty 12b-1, a także księgowość, usługi powiernicze, podatki, wydatki prawne oraz opłaty księgowe i audytorskie. Ale największym pojedynczym składnikiem wskaźnika kosztów jest zwykle opłata uiszczana zarządzającemu funduszem lub doradcy.

Ze względu na dodatkowe wydatki, fundusz inwestycyjny zwykle ma wyższe roczne wydatki niż ETF. To jest dodatek do opłat za ładunek, gdzie są naliczane opłaty.

Korzyści płynące z wzajemnych funduszy

Największą zaletą inwestowania w fundusz inwestycyjny - w przeciwieństwie do ETF - jest to, że starają się osiągnąć lepsze wyniki niż rynek. ETF tylko pasują do tego.

Po raz kolejny zarządzający funduszem inwestycyjnym próbuje gromadzić fundusze za pomocą akcji o wysokiej wartości, a jednocześnie sprzedać słabe wyniki.

Jednym z najlepszych przykładów jest to, co znane jest jako fundusze wartościowe. Fundusze te dążą do inwestowania w fundamentalnie silne firmy, które osiągają gorsze wyniki niż rynek.

Na przykład firma mogła zostać trafiona głównym pozwem, co spowodowało gwałtowny spadek ceny akcji. Ale po rozwiązaniu sprawy sądowej, a firma powraca do normalnej działalności, jej zapasy są znacznie niższe niż u konkurentów. Fundusz wartości inwestuje w tego typu spółki i udowodnił, że jest to jedna z najbardziej udanych strategii inwestycyjnych w długim okresie.

Ostrzeżenie: Zdecydowana większość funduszy inwestycyjnych zawieść aby osiągnąć lepszy wynik niż indeks bazowy. W rzeczywistości tylko około 22% funduszy inwestycyjnych osiąga wyniki lepsze niż pięć lat. Nie ma to jak próbować znaleźć akcje, które przewyższają rynek.

Musisz dokładnie przyjrzeć się wynikom kierownika funduszu w ciągu ostatnich pięciu lub dziesięciu lat, aby ocenić prawdopodobieństwo osiągnięcia lepszych wyników. Ale nawet wtedy nie ma żadnej gwarancji. Fundusz, który od pięciu lat radzi sobie lepiej niż rynek, w ciągu następnych pięciu lat może osiągnąć gorszy wynik.

Jakie to popularne ostrzeżenie: wyniki osiągane w przeszłości nie stanowią gwarancji przyszłych wyników.

Tak to.

Jak i gdzie inwestować w fundusze wzajemne

Fundusze inwestycyjne zwykle nie są dostępne za pośrednictwem robo-doradców. Ale można je kupić za pośrednictwem dużych firm brokerskich, takich jak Scottrade, E * TRADE lub TD Ameritrade. Każda z nich oferuje dużą liczbę funduszy inwestycyjnych przy bardzo niskich opłatach transakcyjnych. W rzeczywistości zwykle nie pobierają prowizji, jeśli fundusz inwestycyjny ma opłatę za ładunek.

Innym sposobem na kupowanie funduszy inwestycyjnych jest rodzina funduszy inwestycyjnych. Są to firmy, które mają dużą liczbę funduszy inwestycyjnych w praktycznie każdej niszie inwestycyjnej. Te większe mają setki różnych funduszy. Dwie największe rodziny funduszy powierniczych to Fidelity i Vanguard.

Jedną z wad przy zakupie funduszy inwestycyjnych jest to, że zazwyczaj wymagają one minimum inwestycji. W dolnym końcu możesz czasem znaleźć fundusze o wartości minimum 500 USD. Ale inni mogą mieć 3000 $ lub więcej. Jednak te minimalne są często uchylane w przypadku kont IRA, jeśli zarejestrujesz się w automatyczne miesięczne składki.

Różnice między ETF a funduszami wzajemnymi - czy jeden jest lepszy od drugiego?

ETF zyskują na popularności. Ale to nie znaczy, że fundusze inwestycyjne nie mają miejsca w twoim portfelu.

Fundusze ETF z pewnością mają sens na kontach inwestycyjnych podlegających opodatkowaniu. Ponieważ generują niewielki dochód do opodatkowania, mogą z czasem rosnąć w wartości i stać się podatnikami dopiero po rozpoczęciu ich likwidacji. W ten sposób ETF są czymś w rodzaju nieformalnego planu emerytalnego. Możesz ich użyć, aby zaoszczędzić na emeryturę, nie umieszczając ich w chronionym przez podatki planie emerytalnym.

Są także doskonałą inwestycją, jeśli szukasz pasywnego portfela inwestycyjnego. W takim przypadku jedyną poważną obawą jest utrzymanie właściwych alokacji aktywów. Ponieważ są one niskie i oparte na indeksach, są idealne do alokacji portfela.

ETF-y mogą również być idealne do strategii czasowych. Jeśli chcesz grać na rynku, łatwiej jest wejść i wyjść z ETF. Obstawiasz na rynku, a nie konkretne akcje w indeksie. A kiedy trend się zmienia, możesz przenieść się z ETF do innej klasy aktywów lub gotówki.

Ale potencjał, aby pokonać rynek dzięki funduszom inwestycyjnym, jest cenny sam w sobie.

Jest to szczególnie ważne, jeśli chcesz zainwestować w nieopłacone akcje. To naprawdę ryzykowna strategia inwestycyjna, jeśli próbowałbyś zrobić to samemu. Ale w ramach funduszu inwestycyjnego, prowadzonego przez profesjonalnego menedżera inwestycyjnego, możesz inwestować w portfel nieobsługiwanych akcji. To zwiększy szanse na duże zyski w długim okresie.

Możesz wybrać strategię, w której posiadasz przede wszystkim fundusze inwestycyjne w chronionych przez podatki planach emerytalnych, aby wyeliminować podatek od zysków kapitałowych. Następnie możesz trzymać ETF-y na kontach podlegających opodatkowaniu, ponieważ ETF generują niewiele na drodze do zysków kapitałowych.

Ostateczne przemyślenia na temat różnic między ETF a funduszami wzajemnymi

Choć w świecie inwestycji istnieje wiele debat i / lub debat, nie wszystkie są całkowicie poprawne. Istnieją różne inwestycje - i instrumenty inwestycyjne - które służą różnym celom. Prawdziwa dywersyfikacja polega na dzieleniu pieniędzy na wiele różnych opcji inwestycyjnych.

Choć wygodne może być śledzenie stada i inwestowanie wyłącznie w ETFs, musimy również przyznać, że myślenie zostało wygenerowane przez giełdę, która od razu idzie w górę przez ostatnie dziewięć lat. W przypadku takiej zmiany fundusze powiernicze mogą zyskać przychylność, ponieważ inwestorzy szukają sposobu na znalezienie zysków na mniej przewidywalnym rynku.