Dlaczego nadchodzą kolejne dobre czasy dla akcji w dolarach

Dollar General Corp. (NYSE: DG) jest detalicznym sprzedawcą z około 10 000 sklepów zlokalizowanych w 39 stanach, głównie na obszarach południowych, południowo-zachodnich, środkowo-zachodnich i wschodnich. Firma oferuje szeroki wybór towarów po obniżonych cenach i jest w stanie to zrobić dzięki dogodnym lokalizacjom w małych pudełkach, które często mają nie więcej niż 7 700 stóp kwadratowych.

Firma należy do unikalnej kategorii sprzedawców detalicznych, która była w stanie wygodnie poruszać się w kryzysie finansowym. Zawirowania na rynkach finansowych i związane z tym obciążenia finansowe zwykłych konsumentów sprawiły, że sprzedawcy detaliczni, tacy jak DG, mogli rozkwitnąć w świecie spadku wydatków konsumpcyjnych i zmniejszenia kredytu.

Jednak pięć lat po kryzysie finansowym i dolarowym generale wciąż się rozwija, nawet gdy Stany Zjednoczone wyprowadziły się z recesji.

Oczywiście głównym powodem tego jest fakt, że chociaż wzrost gospodarczy mógł się poprawić od nadir z 2008 r., Postępy są nadal stosunkowo powolne, a zwykli konsumenci są tak samo przywiązani do gotówki, jak kilka lat temu.

Niezależnie od tego, jak na to spojrzeć, ten scenariusz raczej się nie zmieni. Biorąc pod uwagę dane ekonomiczne, które nie poprawiły się znacząco (zobacz sprzedaż detaliczną w ubiegłym miesiącu, która wyniosła zaledwie 0,2 procenta w stosunku do oczekiwanych 0,5 proc.), A także Rezerwa Federalna obcięła swoje aktywa o wartości 85 mld USD, perspektywa nowego okres prosperity jest niewielki.

Rzeczywiście, zgodnie z badaniami nad cyklami rynkowymi, recesje występują zwykle co cztery do sześciu lat, więc teraz jesteśmy zobowiązani do innego. Spójrz tylko na nasze trzy kluczowe wskaźniki potencjalnej recesji, a zobaczysz, że jesteśmy w tej chwili w drodze.

Oznacza to, że konsumenci będą nadal faworyzować sprzedawców dyskontowych i to jest powód, dla którego Dollar General zrobił tak późno.

Wyniki zarobków dla Dolar Generalnego

Ostatnie dane o zarobkach z Dollar General potwierdzają, że firma jest w dobrym miejscu, a wartość EPS w drugim kwartale wynosi 0,77 USD, wyprzedzając oczekiwany 0,74 USD. W porównaniu do ubiegłego roku przychody wzrosły o 11 procent, a zarobki wzrosły o 17,2 procent.

Wzrost dochodów można w dużej mierze przypisać wzrostowi sprzedaży materiałów eksploatacyjnych, które obecnie stanowią około 75 procent wszystkich sprzedaży DG i stanowią rosnący rynek dla zapasów w tym sektorze. Jednak Dollar General zwiększył również swój zasięg, zwiększając liczbę swoich sklepów o 6,5 procent, a także zwiększając rozmiar swoich lokalizacji.

Zwiększenie sprzedaży, rok do roku

Oprócz najnowszych wyników finansowych, Dollar General ma fascynującą historię rosnącej bazy przychodów, która naprawdę wyróżnia się na tle dobrych wyników.

W rzeczywistości DG wzrosła w uśrednionym tempie 11 procent w ciągu ostatnich pięciu lat i poprawiła sprzedaż tego samego sklepu w ciągu ostatnich 20 kolejnych lat. Największy wzrost sprzedaży nastąpił w trakcie bessy w 2008 roku, więc jasne jest, że jest to gra defensywna, a także mocna historia wzrostu. A gry obronne nie są łatwe do znalezienia w tych dniach - szczególnie biorąc pod uwagę implikacje ostatnich działań polityki Rezerwy Federalnej.

W istocie, ponieważ QE jest wycofywany, a perspektywa kolejnego spowolnienia się rozwija, akcje defensywne mogą stać się dość modne wśród inwestorów jeszcze raz.

Jednak Dollar General to coś więcej, niż tylko akcje defensywne, ponieważ wyraźnie działa w środowisku, które przeżywa stabilny wzrost rok do roku. A ponieważ bezrobocie w USA utrzymuje się na wysokim poziomie, jest mało prawdopodobne, aby uległo zmianie.

Przyszłe możliwości

Gdy przychodzą pieniądze, Dollar General Management z pewnością chce rozwinąć firmę i istnieje wiele możliwości, aby to zrobić, nie tylko w USA, ale także za granicą.

Podczas gdy DG prowadzi już ponad 10 000 sklepów, istnieje co najmniej 10 stanów bez żadnych sklepów DG. Takie stany mogą oferować wiele okazji do otwierania nowych lokalizacji, podobnie jak Kanada, którą reklamowali jako przyszły projekt kierownictwa DG. W rzeczywistości Kanada może zaoferować jeszcze lepsze perspektywy wzrostu niż państwa, ponieważ rynek detalistów dyskontowych jest relatywnie mniej nasycony przez granicę.

Dolna linia

Według badań przeprowadzonych przez Kantar i PwC, w ciągu następnych 10 lat sprzedawca ze zniżkami ma szansę stać się jedną z najszybciej rozwijających się kategorii detalicznych i oczekuje się, że do roku 2020 wzrośnie o 7 procent w porównaniu z rokiem ubiegłym (nie ma zbyt wielu branż to może powiedzieć to samo).

Jest więc wystarczająco dużo czasu, aby Dollar General zwiększył 40-procentowy zasięg rynku i zwiększył swoje ostatnie sukcesy.

Jakie są twoje przemyślenia na temat Dollar General Corp. i innych sprzedawców okazji?