Dzień świstaka nadchodzi późno

Dzień Świstaka przybył pod koniec lutego na giełdę. W zeszły czwartek pogarszające się tygodniowe dane o bezrobociu sprawiły, że inwestorzy giełdowi martwili się o wzrost zatrudnienia, ponieważ zimowe burze negatywnie wpłynęły na dane. W tym raporcie o pracy rynek giełdowy był cieniem i wydaje się, że inwestorzy są objęci sześcioma tygodniami zimowych raportów, które wpływają na zmienność na giełdzie.

Wszystko, od sprzedaży detalicznej po produkcję na rynek pracy, prawdopodobnie ucierpiało w wyniku wyjątkowo złej pogody zimowej w lutym. Najważniejszym z nich może być raport o zatrudnieniu za luty, który powinien pojawić się w tym tygodniu w piątek rano, co może oznaczać kolejny miesiąc utraty miejsc pracy, które były przesadzone przez zimowe burze.

Skup się na wydajności

W ostatnim cotygodniowym komentarzu rynkowym pt. "Inwestowanie w zmienność" opisaliśmy sposoby inwestowania na rynku o niskiej stopie zwrotu i zmiennym kapitale. Jednym z tych sposobów jest skupienie się na dochodach, a nie wyłącznie na aprecjacji cen. Naszą ulubioną klasą aktywów pozostają obligacje o wysokiej stopie procentowej. Jednak innym sposobem uwzględnienia większej ilości zysków w portfelu jest dywidenda. Rzeczywiście, wyższe sektory dywidendowe są ostatnio lepsze. Dodatkową zaletą polegającą na skupieniu uwagi na dywidendach jest to, że marzec i kwiecień to okres, w którym większość firm zwiększa wypłatę dywidendy. W obecnych warunkach zwiększenie wypłaty dywidendy może oznaczać większe zaufanie do zrównoważonego wzrostu przez liderów biznesu, niż ich prognozy dotyczące dochodów, pomagające podnieść ceny akcji wraz z wypłatą dywidendy.

Ostatnie dwa lata były trudne dla dywidend. W rzeczywistości, rok 2009 był najgorszym rokiem w historii dywidend od 1955 r., Co spowodowało 21% spadek dywidendy na akcję dla wszystkich 500 spółek S & P. Zarówno w 2008 r., Jak iw 2009 r. 32 spółki S & P 500 zawiesiły wypłatę dywidendy, a tylko 11 zainicjowało wypłatę dywidendy.

Odbicie dywidendy

Ostatecznie wydaje się, że dywidendy znajdują się na odbiciu. Obecnie 366 spółek S & P 500 wypłaca dywidendę. W sumie 49 spółek z S & P 500 zwiększyło lub zainwestowało dywidendę w tym roku, a tylko dwie spółki zmniejszyły lub zawiesiły dywidendę. Z 49 pozytywnych działań w zakresie dywidendy, w tym roku pięć firm zainicjowało wypłatę dywidendy w S & P 500, a wszystkie z nich należały do ​​sektorów uznaniowego i informatycznego sektora konsumenckiego.

Może wydawać się dziwne, aby myśleć o sektorze technologii informatycznych podczas omawiania dywidend. Historycznie, zapasy technologiczne rzadko oferowały jakąkolwiek dywidendę, preferując zamiast tego reinwestować te środki w swoje rosnące przedsiębiorstwa lub finansować wzrost poprzez przejęcia. Jednak sektor stał się o wiele bardziej atrakcyjny dla inwestorów nastawionych na zysk. Był to sektor finansowy, który dominował wśród płatników dywidend, wnosząc ponad 20% łącznej dywidendy S & P 500. Jednak wraz z wpływem kryzysu finansowego na skład indeksu i zawieszeniem dywidend dla niektórych spółek sektor ten stanowi obecnie poniżej średniej średnio 9% dywidend wypłacanych przez spółki S & P 500. Sektor finansowy ma teraz mniejszy wkład niż sektor technologii informatycznych.

SP 500 Dane dywidendy

Oczekujemy wypłaty dywidend w 2010 roku, w tym z sektora finansowego, ponieważ spłacane są pożyczki TARP, a dywidendy są przywracane. Jednym z powodów, dla których uważamy, że dywidendy zaczynają przybierać na sile, jest to, że firmy mają teraz możliwość wypłacania dywidend. Wskaźnik wypłaty dywidendy (ostatnie cztery kwartały dywidendy na akcję podzielone przez ostatnie cztery kwartały zysku na akcję) jest niski, co wskazuje na możliwość zwiększenia wypłaty. Łączny wskaźnik wypłat dywidendy S & P 500 wynosi obecnie 36%. Jest to poniżej średniej, a nawet przy wzroście wypłaty dywidendy wskaźnik ten najprawdopodobniej spadnie do niskiego poziomu z lat 2000, ponieważ wzrost zysków w kolejnych kwartałach rośnie szybciej. Przy współczynniku wypłat w pobliżu jego niskich wartości, firmy dysponują wystarczającymi rezerwami na wypłatę dywidendy. Kolejnym czynnikiem wspierającym zdolność do wypłaty dywidendy jest to, że salda gotówkowe są również wysokie.

Co ważne, firmy nie tylko mają możliwość zwiększania wypłat dywidend, ale także mają motywację. Inwestorzy mogą już coraz częściej zamieniać się w dywidendy jako wskaźnik kondycji finansowej. W końcu dywidendy nie mogą zostać przekształcone ani umorzone. Prosta jasność podwyżki dywidendy mówi głośno w niepewnym otoczeniu gospodarczym i zniekształconych prognozach gospodarczych.

WAŻNE INFORMACJE

• Opinie wyrażone w niniejszym materiale mają wyłącznie charakter ogólny i nie mają na celu udzielenia konkretnej porady lub zalecenia dla żadnej osoby. Aby ustalić, jakie inwestycje mogą być dla Ciebie odpowiednie, skonsultuj się ze swoim doradcą finansowym przed zainwestowaniem. Wszystkie odniesienia do wydajności są historyczne i nie stanowią gwarancji przyszłych wyników. Wszystkie wskaźniki są niezarządzane i nie można ich bezpośrednio zainwestować.
• Inwestowanie na rynkach międzynarodowych i wschodzących może pociągać za sobą dodatkowe ryzyko, takie jak wahania kursów walut i niestabilność polityczna.
• Inwestowanie w akcje wiąże się z ryzykiem, w tym z utratą kapitału.
• Akcje o niskiej kapitalizacji mogą podlegać wyższemu ryzyku niż papiery wartościowe bardziej utrwalone spółek. Brak płynności na rynku małych i średnich spółek może negatywnie wpłynąć na wartość tych inwestycji.
• Obligacje podlegają ryzyku rynkowemu i stopy procentowej, jeżeli są sprzedawane przed terminem zapadalności.Wartość obligacji spadnie wraz ze wzrostem stóp procentowych, zależą od dostępności i zmiany ceny. Indeks Standard & Poor's 500 to indeks ważony kapitalizacją 500 akcji, przeznaczony do mierzenia wyników gospodarki krajowej poprzez zmiany łącznej wartości 500 akcji reprezentujących wszystkie główne gałęzie przemysłu.
• Nie ma gwarancji, że zdywersyfikowany portfel zwiększy ogólne zwroty lub przewyższy portfel niezdywersyfikowany. Dywersyfikacja nie zabezpiecza przed ryzykiem rynkowym.
• Ze względu na ich wąski zakres inwestycji sektorowych będzie podlegać większej zmienności niż inwestować szerzej w wielu sektorach i przedsiębiorstwach.
• Sektor przemysłowy: firmy, których działalność: Wytwarzanie i dystrybucja dóbr kapitałowych, w tym lotnictwa i obrony, budownictwo, inżynieria i produkty budowlane, urządzenia elektryczne i maszyny przemysłowe. Zapewnić usługi handlowe i dostawy, w tym druk, zatrudnienie, usługi środowiskowe i biurowe. Zapewnić usługi transportowe, w tym linie lotnicze, kurierskie, morskie, drogowe i kolejowe oraz infrastrukturę transportową.
• Konsumencki sektor uznaniowy: firmy, które są najbardziej wrażliwe na cykle gospodarcze. Segment produkcyjny obejmuje motoryzację, artykuły gospodarstwa domowego, tekstylia i odzież oraz sprzęt rekreacyjny. Segment usług obejmuje hotele, restauracje i inne obiekty rekreacyjne, produkcję i usługi medialne, handel detaliczny i usługi oraz usługi edukacyjne.
• Consumer Staples: firmy, których działalność jest mniej wrażliwa na cykle gospodarcze. Obejmuje producentów i dystrybutorów żywności, napojów i wyrobów tytoniowych oraz producentów nietrwałych artykułów gospodarstwa domowego i produktów osobistych. Obejmuje to również firmy zajmujące się handlem żywnością i lekami.
• Opieka zdrowotna: Firmy w dwóch głównych grupach branżowych: sprzęt i zaopatrzenie w środki ochrony zdrowia lub firmy świadczące usługi związane z opieką zdrowotną, w tym dystrybutorzy produktów opieki zdrowotnej, dostawcy podstawowych usług opieki zdrowotnej oraz właściciele i operatorzy zakładów opieki zdrowotnej i organizacji. Firmy zajmujące się głównie badaniami, rozwojem, produkcją i marketingiem produktów farmaceutycznych i biotechnologicznych.
• Usługi telekomunikacyjne: Firmy świadczące usługi telekomunikacyjne głównie za pośrednictwem sieci stacjonarnej, komórkowej, bezprzewodowej, o dużej przepustowości i / lub światłowodowej sieci kablowej.
• Sektor mediów: Firmy uważane za narzędzia elektryczne, gazowe lub wodne, lub firmy, które działają jako niezależni producenci i / lub dystrybutorzy energii.
• Sektor energetyczny: przedsiębiorstwa, których działalność gospodarcza jest zdominowana przez jedną z następujących działalności: Budowa lub dostawa platform wiertniczych, sprzętu wiertniczego i innych usług i sprzętu związanego z energią, w tym gromadzenie danych sejsmicznych. Poszukiwanie, produkcja, marketing, rafinacja i / lub transport produktów naftowych i gazowych, węgla i paliw konsumpcyjnych.
• Sektor finansowy: Spółki prowadzące działalność w zakresie bankowości, finansów konsumenckich, bankowości inwestycyjnej i usług maklerskich, zarządzania aktywami, ubezpieczeń i inwestycji oraz nieruchomości, w tym REIT.
• Sektor materiałów: Firmy, które angażują się w szeroki zakres produkcji związanych z towarami. W tym sektorze znajdują się firmy produkujące chemikalia, materiały budowlane, szkło, papier, produkty leśne i powiązane produkty opakowaniowe, metale, minerały i spółki wydobywcze, w tym producenci stali.
• Technologie informacyjne: Firmy, które przede wszystkim opracowują oprogramowanie w różnych dziedzinach, takich jak Internet, aplikacje, systemy i / lub zarządzanie bazą danych oraz firmy, które świadczą usługi konsultingowe i usługi informatyczne. Sprzęt i sprzęt technologiczny obejmuje producentów i dystrybutorów sprzętu komunikacyjnego, komputerów i urządzeń peryferyjnych, sprzętu elektronicznego i powiązanych instrumentów oraz sprzętu i produktów półprzewodnikowych.