Czy powinieneś kontynuować i "zasubskrybować" akcje Netflix?

Po tym, jak Netflix (NASDAQ: NFLX) ogłosił, że jest to wynik trzeciego kwartału w poniedziałek, akcje spółek z Los Gatos w Kalifornii zamknęły się na rekordowym poziomie 354,99 USD.

Następnego dnia analitycy łagodzili oczekiwania, a inwestorzy wycofali się; udziały spadły o 9%. Bliscy zwolennicy Netflix są zbyt dobrze zaznajomieni z tą zmiennością, ale czy lepsze od oczekiwań zyski i gwiezdny wzrost liczby subskrybentów wystarczą, aby Netflix był kupiony? Przyjrzyjmy się bliżej.

Wzrost i spadek oraz wzrost Netflix

Netflix powstał w 1997 roku jako comiesięczna subskrypcja usługi DVD-by-mail. Czy pamiętasz te małe czerwone paczki, które sprawiły, że opłaty za wypożyczanie filmów wideo były już przeszłością? Jeśli nie, nie martw się. Dyrektorzy Netflix ledwo to robią. Netflix jest teraz uznawany za wiodącą na świecie sieć telewizji internetowej.

Kiedy serwis Netflix wszedł na giełdę w maju 2002 r., Został otwarty w cenie 15 USD za akcję. W 2003 roku akcje Netflix wzrosły do ​​55 USD i były najwyższymi wynikami na Nasdaq. W 2004 r. Spadł o 80%, do 11 USD.

W styczniu 2007 r. Wprowadzono strumieniowe przesyłanie wideo przez Internet i sprzedano około 25 USD za akcję. Do roku 2011 akcje osiągnęły poziom około 300 USD, by w 2012 roku spadek wyniósł 80%. Spadek ten jest w znacznej mierze zasługą źle zarządzanego komunikatu o podziale usług i utracie subskrybentów z powodu podwyżki cen. Jego baza abonentów na początku 2012 roku wynosiła około 25 milionów.

Szybkie przejście do roku 2013, a akcje wracają do ponad 300 USD, a wyniki trzeciego kwartału pokazują wzrost przychodów o 22% rok do roku. Baza subskrybentów również prawie podwoiła się z 40 milionami subskrybentów na koniec kwartału. Netflix poinformował, że w trzecim kwartale dodał 1,3 miliona krajowych abonentów transmisji strumieniowej.

To ciągły wzrost bazy subskrybentów, na które menedżerowie Netflix chcą, aby inwestorzy się skupili. Dodali w swoim liście do inwestorów: "Staramy się ignorować zmienność naszych akcji".

Podczas rozmowy o zarobkach CEO Reed Hastings zauważyła, że ​​jeśli wzrost będzie zgodny z rokiem 2013, przy 6 milionach dodatków krajowych, to wzrost marży może nadal rosnąć w tempie 400 punktów bazowych poprawy marży wkładu w stosunku do kwartału poprzedniego kwartału.

Strategia rozwoju Netflix

Wzrost liczby abonentów przekroczył oczekiwania, zgodnie z listem do akcjonariusza, ze względu na siłę ich treści i powodzenie ich oryginalnego programowania, wprowadzonego po raz pierwszy w 2013 roku. Firma planuje wydać prawie 3 miliardy USD na licencjonowane treści w 2014 roku.

Krytycznie nagradzane pokazy jak Pomarańcz to nowa czerń i Domek z kart przekształciłem Netflix z dystrybutora treści w twórcę treści. Domek z kart był nominowany do 14 Emmy; wygrał w jednej kategorii. Pomarańcz to nowa czerń, ich najpopularniejszy oryginalny program ma podobno rywalizować z najlepszymi linearnymi programami telewizyjnymi w widzach. Netflix planuje podwojenie inwestycji w oryginalne oprogramowanie do 10% ich wydatków.

Konkurencyjni dostawcy strumieniowej transmisji wideo Amazon (NASDAQ: AMZN) i Hulu również zwiększają wydatki na oryginalne programowanie. Amazon z zapaloną zielenią wyprodukował sześciu nowych pilotów dla dzieci i trzech nowych półgodzinnych pilotów. Klienci zostaną zaproszeni do pomocy w ustaleniu, którzy piloci będą produkowani jako seria do emisji na Prime Instant Video i dostawcy muzyki Amazon w Wielkiej Brytanii, Lovefilm. Sieci telewizyjne HBO, CBS (NYSE: CBS) i BBC poszerzają swoje oferty transmisji strumieniowych.

Netflix ogłosił także plany wykorzystania swoich krajowych zysków do międzynarodowej ekspansji. W swoim oświadczeniu w perspektywie długoterminowej powiedzieli: "Jednym z powodów, dla których tak intensywnie inwestujemy w ekspansję międzynarodową, jest przekonanie, że gdy usługa wideo subskrypcji osiągnie zyskowność i skalę na rynku (od 20% do 30% gospodarstw domowych) , jest bardzo prawdopodobne, że będzie w stanie utrzymać ten strumień zysków przez wiele dziesięcioleci. "

Pozytywne: tworzenie i odtwarzanie momentów

Ostatnie nagłówki i analizy dotyczące Netflix brzmią niesamowicie jak w latach 2003-4 i 2011-2. Popularny komentarz: To pęd. Jest przeceniony. Wyceny nie mają sensu.

Imponujące jest to, że Netflix dokonał historycznie tego, co dość trudne: odtworzyć impet w tak krótkim czasie, wiele razy. Wysoko opłacalne akcje, takie jak Netflix czy Tesla (NASDAQ: TSLA), są popularne wśród inwestorów detalicznych, ponieważ są popularne. Detaliczny apetyt na te akcje jest zwykle napędzany przez wiarę w produkt lub usługę, a nie przez jego bazowe wyceny lub wskaźniki rynkowe. Wszelkiego rodzaju pomyłki i straty w tym pędzie i ceny akcji spadają.

Podczas gdy inwestorzy wartości zazwyczaj szukają niskiej ceny, niska cena może oznaczać brak entuzjazmu do kupowania, obniżając cenę jeszcze bardziej. Wysokie ceny lub postrzegane przecenione akcje nie są postrzegane jako atrakcyjne, ale mogą pojawić się znaczne zyski w wysoko rozwiniętych zasobach, jeśli wiesz, jakie wskaźniki szukać tego sygnału w górę. Wyceny nie powinny być jednym ze wskaźników, ponieważ wyceny zasobów momentów rzadko są atrakcyjne. Wskaźnik P / E Netflixa jest wielokrotnie większy niż w przypadku porównywalnych rynków.

Dwa wskaźniki do wykorzystania to rewizje prognozy zysków i niespodzianki zarobków. Netflix miał niezmiennie pozytywne niespodzianki w 2013 r., A analitycy byli w dużej mierze pozytywnie nastawieni, jeśli chodzi o rewizje wyników finansowych za 2013 i 2014 rok i wyniki kwartalne.

Według tych wskaźników, Netflix jest silnym wyborem.

Jakie są twoje przemyślenia na temat Netflix?