Efekt selekcji i finanse osobiste: czy masz na nie wpływ?

Jeśli czytałeś Inwestor College przez dłuższy czas mam nadzieję, że doszliście do wniosku, że inteligentne zarządzanie pieniędzmi nie jest nauką o rakietach. Nawet żmudne pole inwestowania nie jest tak trudne, gdy zrozumiesz podstawy.

Jednak nawet osoby, które poświęciły czas na badania i zrozumienie finansów osobistych, popełniają poważne błędy finansowe. Dlaczego? Częścią odpowiedzi jest to, że ciężko jest robić rzeczy, które powinniśmy robić. Druga część odpowiedzi brzmi: czasami "właściwa ścieżka" okazuje się ślepym zaułkiem. Nasze uprzedzenia poznawcze mogą uniemożliwić nam podejmowanie mądrych decyzji finansowych, nawet gdy staramy się jak najlepiej.

Poniżej wyjaśnimy pięć różnych sposobów, w jakie uprzedzenia poznawcze mogą zaszkodzić twojemu portfelowi.

Survivorship Bias and Investing

Obawy związane z nieszczęściem to idea, że ​​ludzie często koncentrują się na ludziach, którzy "przeżywają" pewien proces, a jednocześnie zaniedbują myślenie o tych, którzy nie przeżyli. Tego rodzaju uprzedzenia mogą mieć szczególnie duży wpływ na podejmowanie decyzji inwestycyjnych.

Jednym z moich ulubionych subreddits nazywa WallStreetBets. Ludzie, którzy zamieszczają posty na tym forum, podejmują niektóre z najbardziej ryzykownych zakładów inwestycyjnych. Kiedy po raz pierwszy zacząłem śledzić forum, zła inwestycja polegała na zerwaniu kontraktów terminowych na ropę naftową. Obecnie forum koncentruje się głównie na obrocie opcjami.

Jednym z powodów, dla których uwielbiam to forum jest to, że większość użytkowników jest wierna zgłaszaniu strat, a także zysków. Mimo to, ogłoszenia o zyskach w wysokości 10 000 $, 50 000, a nawet 100 000 $ są o wiele bardziej interesujące niż post deklarujący stratę w wysokości 350 $. Podczas studiowania tego forum można łatwo założyć, że większość inwestorów zarabia mnóstwo pieniędzy przy każdej transakcji. W rzeczywistości to nie jest prawda. Po prostu są to inwestycje, które są zgłaszane.

Zamiast zakładać, że inwestorzy zawsze udzielają rozsądnej porady, opłaca się ustalić, ile z nich poniosło porażkę. Dodatkowo, jeśli interesuje Cię aktywne inwestowanie i nie chcesz, aby Twoja koszula była brana, zdecydowanie zalecamy przejrzenie Kryterium Kelly'ego, które pomoże ci określić wielkość zakładu, który powinieneś (w stosunku do wielkości teczka).

Efekt Skóry w grze i porady dotyczące inwestycji

Obciążenie związane z nieszczęściem odnosi się do osobistego nastawienia poznawczego, które może prowadzić do nieoptymalnych wyników w inwestowaniu. Jednak inne uprzedzenia mogą doprowadzić do przyjęcia pewnych złych rad (szczególnie jeśli nie wiesz, kto udziela porad). Efekt skin-in-the-game odnosi się do idei, że ktoś, kto nie jest narażony na konsekwencje pewnych porad, może udzielić złej rady.

Jeśli stawiasz pytania na forach internetowych (szczególnie o inwestycjach), dostaniesz całkiem niezłą radę. Jeśli zapytasz, czy powinieneś wrzucić swoje 50 000 $ do Ethereum, ktoś może odpowiedzieć "Dlaczego, u diabła, nie?" Ta osoba nie ma skóry w grze. Nie ma dla nich znaczenia, jeśli stracisz wszystkie 50 000 $, a oni nie dbają o ciebie osobiście.

Z drugiej strony, jeśli rozmawiasz z kimś o losowej monecie na monety, nie możesz sobie wyobrazić skóry w grze. Mogą zachęcać cię do inwestowania w coś po prostu dlatego, że przynoszą zyski. Widzę to z niektórymi osobistościami mediów społecznościowych online, które "pompują i wyrzucają" monety i inne spekulacyjne inwestycje.

Myślę, że dobrze jest zasięgnąć porady przez Internet, ale bądź ostrożny przed podjęciem działań. Ludzie, którzy to robią, nie poniosą konsekwencji twoich działań, ale ty jesteś.

Co ciekawe, efekt skin-in-the-game może prowadzić do nadmiernie optymistycznych porad w świecie bardziej tradycyjnego planowania finansowego. Na przykład wielu doradców finansowych (a także blogerów niezależności finansowej) doradza klientom, aby polegali na 4% zasadzie wypłaty. Oznacza to, że inwestorzy mogą żyć w 4% portfela bazowego, dostosowując się do inflacji.

Jednak ci doradcy nigdy nie żyli osobiście w portfelu inwestycyjnym i nie mogli rzeczywiście uwzględnić potencjalnie masowych lub długowiecznych recesji giełdowych. Matematyczna zasada 4% może być całkowicie poprawna, ale życie w 4% zasadzie jest zdecydowanie inne niż doradzanie innym, aby przez nią przeżyli.

Pobieranie próbek i doradztwo dochodowe

Jedną z najtrudniejszych uprzedzeń do pokonania w erze cyfrowej jest "selekcja" lub nastawienie do pobierania próbek. Jeśli chodzi o pomysły crowdsourcingu, musisz być bardzo ostrożny, aby wziąć pomysły z przymrużeniem oka. Musisz zadać dwa ważne pytania: kto odpowiada na moje pytanie, a kto nie?

Jeśli chodzi o finanse osobiste, najbardziej zauważalne jest nastawienie dotyczące pobierania próbek, gdy widzę pytania dotyczące dochodów. W szczególności, gdy widzę, jak ludzie przedstawiają scenariusze dotyczące tego, jak podnieść swoje dochody, jestem zszokowany, gdy widzę jakąś radę.

W kilku grupach na Facebooku, których jestem częścią, porady dotyczące zwiększania dochodu sprowadzają się do pytania o podwyżkę, uzyskanie nowego dyplomu lub uzyskanie drugiej pracy. Niekoniecznie jest to zła rada, ale jest to rada przeciętnych ludzi o przeciętnych miejscach pracy. Nikt, kto miażdży stronę dochodową równania, nie wchodzi w grę. Sprzedawcy, którzy przynoszą sześć postaci, nie polecają swoich ulubionych książek, a przedsiębiorcy nie wyjaśniają, w jaki sposób wprowadzili swój pierwszy produkt.

Porada, którą otrzymujesz, jest zazwyczaj funkcją, o którą pytasz. Jeśli chodzi o pytanie o dochód, polecam osobom, które wykonują niesamowitą pracę, udzielenie ci porady.W przeciwnym razie średnia rada przyniesie średnie wyniki.

Uwielbiam ten cytat autorstwa Jima Rohna:

Jesteś średnią z pięciu osób, z którymi spędzasz najwięcej czasu.

Zadaj sobie pytanie, kim jest pięć osób, z którymi się otaczasz, które wpływają na twoje finansowe życie?

Zakotwiczenie i sprzedaż ubezpieczeń

Jedną z poznawczych uprzedzeń, za którą osobiście się wpadłem, jest koncepcja kotwiczenia. Zakotwiczenie skupia się na pojedynczej informacji przy podejmowaniu decyzji. Zakotwiczenie może być pomocne w heurystyce; na przykład, zakotwiczam moje oczekiwania dotyczące wyników portfela w S & P 500. Kiedy S & P 500 spadnie o 25%, nie martwię się, jeśli moje portfolio spadnie o 28%.

Zakotwiczenie może jednak prowadzić do dość nieprzyjemnych wyników finansowych, w szczególności związanych z zakupem produktów ubezpieczeniowych, takich jak pełne ubezpieczenie na życie lub renty dożywotnie. Osobiście uważam, że całe ubezpieczenie na życie i renty są zbyt mocno wyszydzane. Mogę myśleć o scenariuszach, w których te produkty finansowe będą odgrywać pewną rolę - szczególnie renty (mniej tak całe życie - zwłaszcza z nowymi limitami podatku od nieruchomości).

Mniej etyczni handlowcy ubezpieczeniowi mogą zwrócić uwagę kupujących na jeden atrybut produktu (na przykład wewnętrzne stopy zwrotu lub gwarancje) bez wyjaśnienia tych założeń. Na przykład kupiłem cały produkt ubezpieczeniowy na życie, który zakładał wewnętrzną stopę zwrotu wynoszącą 7%, co jest prawie niemożliwe, aby portfel obligacji mógł trafić w te dni. Kupiłem go, ponieważ byłem zakotwiczony w wewnętrznej stopie zwrotu równej 7%, nie dlatego, że całe ubezpieczenie na życie spełnia moje szczególne potrzeby finansowe.

Zanim zaczniesz zachwycać się szczególnymi cechami produktu, musisz mieć pewność, że sam produkt pasuje do twoich potrzeb.

Jest to również zbliżone do kategorii finansowych, o których mówiliśmy wcześniej. To tutaj ludzie dokonują porównań, takich jak "co z tym", aby spróbować zakotwiczyć dyskusję wokół czegoś, co naprawdę nie ma znaczenia.

To naprawdę może być kosztowna stronniczość.

​Potwierdzenie błędów i porady finansowe

Ostatnie nastawienie poznawcze, które ty (i twój portfel) powinno wystrzegać się, to stronniczość potwierdzająca. Jest to jedna z najbardziej zwodniczych form uprzedzeń poznawczych. Potwierdzenie stronniczości jest koncepcją, w której dzielimy się pomysłami z ludźmi, którzy prawdopodobnie zgodzą się z zasadnością tego pomysłu.

Na przykład, jeśli jesteś w grupie przedsiębiorców i masz pomysł na założenie firmy, inni członkowie grupy mogą cię oklaskiwać. Podejmij ten sam pomysł do babci, a ona może się zastanawiać, dlaczego nie lubisz stabilnej pracy w klimatyzowanym biurowcu.

Ogólnie rzecz biorąc, będziemy szukać opinii ludzi, którzy się z nami zgadzają. Osobiście uważam, że uprzedzenia potwierdzające mogą pomóc nam wstać z odwagi, by zrobić coś ryzykownego, więc może być pomocne. To powiedziawszy, jeśli próbujesz zrozumieć decyzję finansową pod wieloma kątami, nastawienie na potwierdzenie jest stanowczym zarzutem.

Jeśli szukasz porady tylko od ludzi, którzy myślą tak jak ty, nie podejmiesz wielkiej decyzji. Widzę to bardzo w grupach na Facebooku skupionych wokół Dave'a Ramseya i Mr. Money Moustache. Obie te osoby mają naprawdę "twarde" zasady dotyczące pieniędzy i życia. Niektóre z tych grup powodują skrajny efekt polaryzacji potwierdzeń wokół siebie i naprawdę nie chcą słuchać lub przyznać, że alternatywne podejścia mogą być korzystne.

Zanim podejmiesz jakąkolwiek dużą decyzję finansową, musisz potwierdzić różne punkty widzenia w każdej sytuacji.

Końcowe przemyślenia

W miarę jak coraz więcej osobistych dyskusji o finansach odbywa się w Internecie, bardzo ważne jest utrzymywanie tych poznawczych uprzedzeń w czołówce twojego umysłu. To może być trudne - nasza postrzegana rzeczywistość świata może szybko ulec zniekształceniu dzięki różnym opiniom, reklamom, grupom i innym.

Ale zawsze pamiętam kluczową lekcję, o której wcześniej dowiedziałem się o pieniądzach online:

Osoby, które nie radzą sobie dobrze, częściej sięgają i / lub publikują na forach, aby narzekać, wyładowywać lub próbować poprawiać. Ludzie, którzy ją miażdżą, zazwyczaj nie mówią o tym publicznie online. Myślę, że stosunek ten wynosi zazwyczaj 10 do 1. Należy o tym pamiętać wszędzie, gdzie idzie się finansowo online.