Czy teraz jest czas, aby kupić zapasy jabłek po niskich oczekiwaniach?

Apple (NASDAQ: AAPL) spadł o ponad 8,3 procent w zeszłym tygodniu po ogłoszeniu we wtorek, 12 września, dwóch nowych ofert iPhone'a, w tym długo oczekiwanego nowego modelu "taniego". Wyprzedaż może stanowić okazję do zakupu, jeśli uważasz, że spadek cen jest przesadzony.

Może to jednak również oznaczać, że negatywny sentyment, który nęka akcje spółki, wraca do dużej części jej najnowszej historii. Jedno jest pewne: Wall Street jest wyraźnie zaniepokojony, o czym świadczy wyprzedaż i prognozy dotyczące zysków.

Niedźwiedzie w magazynie Apple wierzą, że błąd w ofercie nowego iPhone'a jest symbolem strategicznych problemów Apple. Długookresowe oczekiwania dotyczące zysków już spadły w ciągu ostatnich 18 miesięcy i jak na razie wydaje się, że nowa premiera iPhone'a jeszcze bardziej obniżyła te prognozy.

Wszystko to powiedziawszy, oczekuje się, że Apple wygeneruje znaczne wolne przepływy pieniężne i transakcje po rozsądnych wielokrotnościach, pod warunkiem, że prognozy się utrzymają. Akcje zamknęły się w piątek na poziomie 464,90 USD, co stanowi 10,9-procentowy wynik konsensusu na 2009 r. I 7,1-krotny wskaźnik EVM / EBITDA na poziomie TTM.

Czy nowa strategia Apple iPhone'a była krótka?

Apple ustanowiło schemat ogłaszania nowego iPhone'a co dwa lata, a pomiędzy wprowadzeniem zaktualizowanego modelu "s". W ubiegłym roku firma wprowadziła na rynek iPhone 5, więc w zeszłym tygodniu pojawił się iPhone 5s. Jednak zrobiło to też coś, czego wcześniej nie robił: Apple zaprezentowało również model o nazwie iPhone 5c zamiast po prostu obniżyć cenę na iPhone 5 i nazwał tę opcję po środku / niskiej cenie.

To nie jest blog technologiczny, ale tutaj jest krótkie podsumowanie iPhone'a 5s i 5c. IPhone 5s, nowy flagowy produkt firmy Apple, ma zaktualizowany procesor, układ A7, jest pierwszym 64-bitowym smartfonem i jest dostępny w unikalnym kolorze srebrnym, złotym i kosmicznym, dzięki czemu inni wiedzą, że masz najnowszą wersję.

Ma również coś, co nazywa się chipem M7 do ulepszonego wykrywania ruchu i oferuje ulepszoną kamerę i czujnik odcisków palców dla bezpieczeństwa. Cena waha się od 199 USD do 399 USD z umową. Telefon iPhone 5c jest dostępny w pięciu kolorach i nie ma ulepszonych funkcji wymienionych dla 5s, ale kosztuje od 99 do 199 USD za zamówienie.

Szansa na zwiększenie udziału w rynku

Nowa strategia może zwiększyć udział w rynku smartfonów klasy średniej. Historycznie, punkty cenowe dla nowego iPhone'a firmy Apple pozostały wysokie, a firma oferowała poprzednią wersję. W takim przypadku byłby to iPhone 5 w niższej cenie.

Zasadniczo, oferował on konsumentom bardziej cenowym roczną technologię w cenie zbliżonej do nowych urządzeń z systemem operacyjnym Android OS (NASDAQ: GOOG).W przypadku iPhone'a 5c strategia ta uległa zmianie. Apple sprzedaje teraz odchudzoną wersję swojej nowszej technologii po obniżonej cenie. Nowa strategia może pomóc Apple w ściślejszej rywalizacji z tańszymi ofertami wykorzystującymi system operacyjny Android.

Cena jest problemem

Jednak cena dla iPhone'a 5c jest wciąż zbyt wysoka, jak na wielu, i spowodowała redukcję do prognoz sprzedaży analityków w drugiej połowie 2013 roku i całego 2014 roku. Z wyłączeniem kontraktu, kosztuje w Stanach Zjednoczonych 549 USD, a co ważne, 735 USD w Chinach.

W 2013 r. Chiny stały się największym rynkiem smartfonów na świecie, a posiadanie bardziej umiarkowanych cenowo modeli jest ważne dla uzyskania tam udziału w rynku. Telefon iPhone 5c jest zbyt drogi dla niektórych osób na tym rynku, na którym operatorzy komórkowi często nie pokrywają kosztów połączeń telefonicznych, tak jak w Stanach Zjednoczonych. Wstępne raporty wykazują umiarkowane zainteresowanie 5c wśród konsumentów w Chinach. Oczekiwania, które były bardziej napędzane przez media niż zarządzanie Apple, sprawiły, że Apple miałby naprawdę tani model, a nowa oferta miała wejść na ten rynek.

Nowa strategia dla iPhone'a była niezbędna i prawdopodobnie dobra w dłuższej perspektywie dla sprzedaży i udziału rynkowego Apple. W linii komputerów stacjonarnych i notebooków Apple od dawna ma dwie linie produktów: taniej linii i jej drogich produktów flagowych.

Jego tańsza linia wciąż znajdowała się w środkowej cenie komputerów stacjonarnych i notebooków, a firma Apple zobowiązała się do dostarczania wysokiej jakości produktów wspierających wizerunek marki. Nie inaczej jest teraz w smartfonach i chociaż ceny mogą się zmienić, wprowadzenie iPhone'a 5c daje Apple wejście na rynek średniej klasy, dzięki czemu może lepiej konkurować z urządzeniami z systemem Android, pomagając w utrzymaniu - jeśli nie rozszerzeniu - swoich udział w rynku w nadchodzących latach.

Nadchodzące Catalyst mogą być dodatnie dla akcji Apple

Gdy szacunki zarobków zostaną obcięte, zapasy spadną. Potknięcie tutaj przez Apple spowodowało obniżenie prognoz wyników i odpowiednio akcje poszły w jego ślady. Mimo to niektóre raporty oparte na śledzeniu pozytywnych i negatywnych komentarzy w mediach społecznościowych sugerują, że rynek ociepla iPhone'a 5c. Akcje wyceniły się w stosunkowo niskich oczekiwaniach, więc niespodzianka, gdy Apple ogłosi, że liczba zamówień przedsprzedażnych może zwiększyć udziały.

Apple ogłosi również ogłoszenie dotyczące iPada i Apple TV przed końcem roku. Wydaje się, że oczekiwania wokół tych wydarzeń są również bardziej wyciszone niż w przeszłości. Jest miejsce, w którym firma może pozytywnie zaskoczyć, bez konieczności całkowitego wybijania go z parku dzięki nowym produktom. Możliwe, że te zdarzenia mogą również działać jako pozytywne katalizatory dla akcji.

Wniosek: Potencjał pozytywnych katalizatorów i wycena Wsparcie tezy o kupnie

Apple wyraźnie potknął się w zeszłym tygodniu, ale wraz z oczekiwaniami dotyczącymi iPhone'a 5c, jest miejsce na pozytywną niespodziankę dla jego numerów sprzedaży. Ponadto, pozycja gotówkowa firmy (146 miliardów dolarów w gotówce i inwestycjach) jest wystarczająco silna, aby odkupić około jednej trzeciej swoich zaległych udziałów.

Jak wspomniano wcześniej, notowane są konsensusy na poziomie EPS 10,9x godz. Ale po skorygowaniu o gotówkę, wynosi 7,5x. A Apple nie pali gotówki, ale generuje jej więcej. Ma aktywny plan dywidendy i odkupu, aby zwrócić środki pieniężne akcjonariuszom.

Ponadto, firma Apple sprzedaje tyle samo, co 10,9 x zyski na R14, co Microsoft (NASDAQ: MSFT), firma, która przez ostatni dekadę miała powolny wzrost i jest w trakcie ryzykownego ponownego skupienia / restrukturyzacji firmy. Wycena w połączeniu ze zdolnością do pokonywania oczekiwań dotyczących sprzedaży w przypadku iPhone 5s i iPhone 5c ma bardziej pozytywny odbiór z ulicy, ponieważ nowy iPad i produkt telewizyjny mogą zwiększyć wartość udziałów.

Co myślisz o kupowaniu Apple po wyprzedaży z zeszłego tygodnia?

Uwaga wydawcy: Zainteresowany inwestowaniem? Możesz zrobić swoje badania, sprawdzając dodatkowe blogi inwestycyjne i strony internetowe.