Budowanie zdywersyfikowanego portfela obligacji

Wszyscy słyszeli powiedzenie "musisz dywersyfikować". Słyszysz o tym dla swojego portfela jako całości - dywersyfikacji akcji i obligacji. Istnieje nawet kilka przydatnych prostych obliczeń, aby dowiedzieć się, jak to zrobić (odjąć wiek od 100 lat, a to ile należy zainwestować w akcje). Słyszysz również o dywersyfikacji akcji. Własne różne sektory lub fundusz indeksowy, do którego należy cały rynek. To, o czym nie zawsze słyszysz, to dywersyfikacja obligacji.

Różne typy obligacji

Istnieje wiele różnych kategorii lub rodzajów obligacji, tak jak istnieją różne sektory dla akcji. Oto główne rodzaje obligacji:

• Obligacje skarbowe USA (dług emitowany bezpośrednio przez rząd USA)
  • Krótkoterminowe: T-Bills (Nie technicznie obligacji, ale prawie to samo) - Dojrzewanie w czasie krótszym niż 1 rok
  • Średnioterminowe: obligacje skarbowe - zapadające w ciągu 1-10 lat
  • Długoterminowy: obligacje skarbowe - zapadające za 10 lat
  • Inflacja chroniona
• Obligacje komunalne (dług emitowany przez władze lokalne i stanowe, w tym ich agencje)
  • Ogólne obligacje obligacyjne - wspierane przez władze miejskie uprawniające do opodatkowania
  • Obligacje obligacyjne - wspierane przez dochody konkretnego projektu (np. Płatna droga)
• Obligacje agencyjne (dług emitowany przez agencję rządową USA)
  • Fannie Mae (Federal National Mortgage Association)
  • Ginnie Mae (Government National Mortgage Association)
  • Freddie Mac (Federal Home Loan Mortgage Corporation)
• Obligacje korporacyjne (obligacje emitowane przez korporacje)
• Obligacje zagraniczne (obligacje emitowane przez zagraniczne kraje)
• Pożyczki bankowe (bardziej znany jako fundusz o zmiennej stopie procentowej)

Pamiętaj, co to jest Bond

Inwestując w obligacje, ważne jest, aby pamiętać, czym jest obligacja. Pożyczasz pieniądze podmiotowi, od którego kupujesz obligację. W przypadku obligacji skarbowych USA pożyczasz pieniądze rządowi Stanów Zjednoczonych. W przypadku obligacji korporacyjnej pożyczasz pieniądze tej firmie.

Ryzyka związane z inwestowaniem w obligacje

Podobnie jak w przypadku każdej inwestycji, istnieje ryzyko, które należy wziąć pod uwagę. Wiele osób uważa amerykańskie obligacje skarbowe za "wolne od ryzyka", ale nawet inwestowanie w nie może stanowić zagrożenie dla twojego portfela. Oto kilka typowych ryzyk inwestowania w obligacje:

• Ryzyko kredytowe: Ryzyko kredytowe to ryzyko, że emitent obligacji nie jest w stanie wywiązać się ze swoich zobowiązań finansowych, takich jak dokonywanie zaplanowanych płatności odsetkowych lub spłata zobowiązania w terminie zapadalności. Ryzyko kredytowe ocenia kilka firm zewnętrznych, takich jak S & P i Moody's, i wystawiają rating zadłużenia z "Aaa" lub "AAA" na "D" dla tych, którzy nie wywiązują się z płatności. Im wyższa ocena, tym mniej prawdopodobne jest, że wystawca przejdzie na domyślną. Niektóre obligacje komunalne są zabezpieczone polisami ubezpieczeniowymi, aby zagwarantować spłatę kapitału w przypadku niewykonania zobowiązań. Możesz przeczytać o potencjalnym ryzyku kredytowym dla Stanów Zjednoczonych w moim artykule na temat Nie podnosić pułapu zadłużenia.
• Ryzyko stopyprocentowej: Ryzyko stopy procentowej to ryzyko, że rentowności nowych obligacji wyemitowanych na rynku są wyższe niż obecne obligacje, co sprawia, że ​​twoja obligacja jest mniej wartościowa dla nowych emisji. Stopa tego wystąpienia jest obecnie bardzo wysoka, ponieważ stopy procentowe są bliskie 0%. W miarę wzrostu stóp procentowych, które kiedyś się wydarzą, obligacje o niższej wartości będą tracić na wartości w porównaniu do nowych obligacji przy wyższych stopach.
• Ryzyko połączenia: Wiele obligacji korporacyjnych i komunalnych wiąże się z ryzykiem połączenia, co oznacza, że ​​emitent może spłacić całość lub część obligacji przed terminem zapadalności. Kapitał inwestora zostanie zwrócony z premią w zamian za umorzenie długu. Jest to ryzyko, ponieważ twój strumień dochodów kończy się wcześniej, niż planowałeś.

Dlaczego i jak zbudować zdywersyfikowany portfel obligacji

Biorąc pod uwagę wszystkie rodzaje obligacji i ryzyko w każdym z nich, możesz zmniejszyć część ryzyka poprzez dywersyfikację portfela obligacji. Podobnie jak inwestowanie w akcje, gdy jedna klasa długu spada, inne zwykle rosną. Ponadto, przy różnych długach dojrzewania w różnym czasie, możesz zabezpieczyć się przed niektórymi ryzykami związanymi ze stopami procentowymi. Wreszcie, przy dużym koszyku typów długów, zabezpieczasz się przed jednym spłatą długu. Jeśli zamierzasz inwestować w obligacje z wykorzystaniem funduszy obligacji, ważne jest, abyś zrozumiał również wyniki funduszu obligacji.

Należy również pamiętać, że wraz ze wzrostem stóp procentowych ceny obligacji spadają, a odwrotnie. Ponieważ obecnie notujemy najniższy poziom stóp procentowych, jesteśmy również na rekordowo wysokim poziomie cen obligacji (szczególnie amerykańskich obligacji skarbowych). Tak więc można insynuować, że ceny amerykańskich papierów skarbowych spadną w perspektywie krótko- i średnioterminowej. Jeśli Twój portfel zostałby zainwestowany w 100% w amerykańskie obligacje skarbowe, Twoje portfolio straci na wartości. Jeśli jednak zostałbyś zdywersyfikowany na inne typy zadłużenia, wpływ tego byłby minimalny.

Aby zbudować zdywersyfikowany portfel obligacji, należy wziąć pod uwagę zarówno zapadalność długu, jak i rodzaj długu. Korzystając z moich oryginalnych klas powyżej, oto kilka rzeczy do rozważenia:

Ryzyko: Najmniej ryzykowne inwestycje powyżej to zadłużenie Skarbu USA. Podążałbym za tym ściśle za pomocą Europejskiego Długu Rozwiniętego, następnie obligacji obligacyjnych komunalnych i obligacji korporacyjnych o wysokim ratingu (jest tam kilka firm AAA). Najbardziej ryzykowne inwestycje w obligacje Pożyczki bankowe, obligacje o niskiej stopie korporacyjnej i obligacje komunalne. Jednakże, podobnie jak w przypadku akcji, bardziej ryzykowne aktywa płacą premię za ryzyko, aby je utrzymać, więc otrzymujesz wyższy zwrot niż poprzez utrzymywanie zadłużenia Skarbu USA.

Stopy procentowe: Przy tak niskich stopach procentowych chcesz skupić się na obligacjach o krótkich terminach zapadalności. W ten sposób, jeśli stopy wzrosną, nie będziesz trzymał długu, który spadnie na wartości. Jeśli dojrzałość jest krótsza, możesz łatwo przetasować swoje pieniądze na obligacje o wyższej rentowności. T-Bills, niektóre obligacje korporacyjne i kredyty bankowe należą do tej kategorii.

Mając na uwadze te dwa kluczowe pomysły, możemy zbudować portfel obligacji. Jak każdy pasywny inwestor, chcemy zbudować portfel na dłuższą metę. Oznacza to znalezienie funduszy o niskim indeksie, które spełniają kryteria, których szukaliśmy. Jest wiele, ale oto niektóre z moich ulubionych typów i jak mogę zdywersyfikować moje portfolio:

• 

  Krótkoterminowe US ​​- 9%

• Krótkoterminowe Inne - 9%
• Miejskie wszystko - 18%
• WSKAZÓWKI - 10%
• Średni czas Wszyscy - 18%
• Long Term US - 18%
• Wszystkie zagraniczne - 18%

Oto kilka najlepszych sposobów, aby wypełnić każdy obszar mojego portfela obligacji:

• Krótkoterminowe US
  • Vanguard Short Term Treasury Investor (VFISX)
• Krótkoterminowe Inne
  • Pioneer Floating Rate Fund (FLARX)
• Komunalny
  • Fidelity Municipal Income (FHIGX)
• WSKAZÓWKI
  • Inwestor papierów wartościowych Vanguard chroniący papiery wartościowe (VIPSX)
• Średni okres
  • Średnia stopa zwrotu z inwestycji w Metropolitan West (MWTRX)
• Długoterminowe US
  • PIMCO Real Return D (PRRDX)
• Obcy
  • PIMCO Obligacja Zagraniczna USD Hedged (PFODX)
  • T. Rowe Price International Bond (RPIBX)

Dzięki tym funduszom możesz szybko i skutecznie budować zdywersyfikowany portfel obligacji. Na koniec należy pamiętać, w jakim pojeździe inwestuje się te inwestycje. Ponieważ obligacje komunalne są już zwykle odroczone podatkowo, nie trzeba ich na koncie odroczonym podatku, takim jak IRA. Jednak niektóre obligacje chcesz w IRA, ponieważ płacą odsetki miesięcznie.

Obligacje mogą być teraz trudną inwestycją, ale jeśli jesteś zróżnicowany, będziesz mógł je wykupić.