Thinkorswim: Terminologia Theta

Aby dodać do naszych ciągłych serii dotyczących używania Thinkorswim do analizy opcji Grecy, przyjrzymy się Thecie, czyli współczynnikowi czasu.

Jeśli chcesz odwołać się do innych postów, oto one: Delta i Gamma.

Opcje Trading: Theta

Theta jest oszacowaniem, jak bardzo teoretyczna wartość opcji maleje, gdy upłynie 1 dzień i nie nastąpi zmiana podstawowej ceny akcji lub zmienności. Theta służy do oszacowania, jak bardzo wartość opcji zmniejsza się wraz z upływem czasu. Długie rozmowy i kupki zawsze mają negatywne teta, a krótkie rozmowy i krótkie zakłady mają pozytywną tetę. Sam zapas ma zero teta, ponieważ jego wartość nie jest ograniczona datą wygaśnięcia.

Theta nie zmniejsza wartości opcji w równomiernym tempie. Theta ma znacznie większy wpływ, jako opcja zbliża się do daty wygaśnięcia, ponieważ jest mniej czasu, aby zrealizować ruch w bazowym magazynie. Theta jest najwyższa dla opcji ATM i jest stopniowo obniżana, ponieważ opcje to ITM lub OTM. Teta opcji jest również niższa, gdy jest mniej zmienności lub więcej dni do wygaśnięcia.

Istnieje kompromis między gamma i theta. Opcje, które mają najwyższą gamma, również mają najwyższy poziom theta.

W poniższym przykładzie wykonujemy to samo wywołanie SPX Sept 10 1090 z poprzednich przykładów i przechodzimy do przodu w czasie o jeden dzień handlu. Oto poprzedni przykład:

ThinkorSwimSPXSept10

W powyższym przykładzie theta wynosi -38,59. Ma najwyższą gamma, w wyniku czego ma najwyższy poziom theta. Jest najwyższy, ponieważ jest ledwo ITM. Jeśli przeskoczymy do przodu o 12 godzin do początku następnego dnia handlowego, można zauważyć, że cena opcji nie uległa zmianie (rynek jeszcze się nie otworzył), ale theta i gamma mają zarówno wzrost.

Mam nadzieję, że to ilustruje znaczenie theta i wartość czasową opcji.