Jakie są szanse rozwoju dla zapasów Wal-Mart?

Wal-Mart Stores Inc. (NYSE: WMT) to największy na świecie detalista, którego roczna sprzedaż przekracza 450 miliardów dolarów. Jest to jeden z największych na świecie pracodawców zatrudniający ponad dwa miliony pracowników na całym świecie. Jednak sprzedaż firmy znalazła się ostatnio pod presją ze względu na powolne ożywienie gospodarcze w USA i złe warunki rynkowe w Europie. Sprzedawcy internetowi, tacy jak Amazon.com Inc., również jedzą w sprzedaży Wal-Martu.

Wyniki drugiego kwartału Wal-Martu nie były imponujące. Sprzedaż w drugim kwartale wzrosła o 2,2% RDR do 116,2 mld USD, ale nie spełniła oczekiwań Wall Street o 119 mld USD. Zysk wyniósł 1,24 USD na akcję, co stanowi wzrost o 5,1% w stosunku do analogicznego okresu ubiegłego roku. Wal-Mart obniżył całoroczne wytyczne sprzedaży. Firma spodziewa się, że sprzedaż w ciągu całego roku wzrośnie o 2% do 3% w porównaniu z rokiem ubiegłym, w porównaniu z poprzednim szacunkiem o 5% do 6% wzrostu.

Jest to zrozumiałe, biorąc pod uwagę słabe wydatki konsumentów, dość wysoką sytuację bezrobocia i 2-procentową podwyżkę podatków. Sprzedaż w tym samym sklepie Wal-Mart w USA spadła w ostatnim kwartale o 0,4%. Sprzedaż detaliczna w Arkansas stanowi około 10% całkowitych wydatków detalicznych w USA. To sprawia, że ​​Wal-Mart jest podatny na wahania wydatków konsumenckich.

Pojawiły się również doniesienia, że ​​Wal-Mart obniża zamówienia u dostawców ze względu na ogromne spiętrzanie zapasów. Bloomberg powiedział w zeszłym tygodniu, że firma redukuje zapasy na trzeci i czwarty kwartał, powołując się na słaby popyt. To prawda, że ​​klienci wydają mniej niż przewiduje firma. W drugim kwartale sprzedaż firmy wzrosła o 2,2%, a zapasy wzrosły o 6,9%. Jednak Wal-Mart zaprzeczył tym raportom, mówiąc to BloombergRoszczenia były "rażąco fałszywe".

Z drugiej strony firma stoi w obliczu ostrej konkurencji ze strony Amazon, która obecnie rządzi przestrzenią produktów cyfrowych. Wzmocnienie pozycji Google i serwisu eBay w przestrzeni e-commerce jest również powodem do zmartwień dla Wal-Mart. Jego największy konkurent Target Corp. dokonał mądrego posunięcia w tym słabym środowisku gospodarczym. Target koncentruje się na przebudowie swoich sklepów zamiast ekspansji. Poprzez przebudowane sklepy Target dostarcza świeżą żywność konsumentom, które pomagają firmie przyciągnąć ruch do swoich sklepów.

Bez wątpienia Wal-Mart przechodzi przez szorstką łatę. Firma stoi przed podwójnym wiatrem w postaci słabych wydatków konsumenckich i ostrej konkurencji. Mimo to uważam, że firma nadal ma wiele możliwości rozwoju. Spójrzmy, skąd przyszły wzrost Wal-Martu.

Ekspansja Wal-Mart i rynek sąsiedztwa

Wal-Mart wie, że klienci będą nadal kupować rzeczy potrzeba pomimo wahań koniunktury. A artykuły spożywcze to te rzeczy. Tak więc firma agresywnie koncentruje się na artykułach spożywczych. W ubiegłym roku artykuły spożywcze stanowiły 55% sprzedaży USA w Wal-Mart.

Firma rozbudowuje sieć małych sklepów spożywczych znanych jako "Walmart Express" i "Walmart Neighborhood Market", gdzie sprzedaje wyłącznie artykuły spożywcze. Małe sklepy zyskują popularność w Stanach Zjednoczonych, ponieważ oszczędzają czas klientom. Sprzedaż małych sklepów Wal-Martu wzrosła o 29% w drugim kwartale. Firma planuje zwiększyć liczbę małych sklepów z 288 do 500 do roku 2016. Małe sklepy mają długoterminowy potencjał do generowania stałych przychodów nawet w trudnych czasach.

Międzynarodowy wzrost

Wal-Mart wzmacnia swoją międzynarodową obecność, aby zmniejszyć swoją zależność od rynku USA. W kwietniu firma ogłosiła otwarcie 30 nowych sklepów w Chinach w tym roku i 100 nowych sklepów do 2015 roku. Wal-Mart wydaje 450 milionów dolarów na modernizację i rozbudowę swojej sieci w Kanadzie. Sprzedaż międzynarodowa Wal-Mart rośnie w tempie 15% rocznie. Pod koniec 2012 r. Ponad 60% sklepów znajdowało się poza Stanami Zjednoczonymi.

Operacje online

Choć Wal-Mart wciąż pozostaje w tyle za Amazonem w obszarze e-commerce, to stwarza ogromne możliwości rozwoju dla firmy, zwłaszcza na rynkach międzynarodowych. Chiny i Brazylia są priorytetowymi rynkami dla Wal-Martu. Chiński rynek e-commerce rośnie o 70% do 80% rocznie, a rynek internetowy Brazylii ma w drugim półroczu tego roku skoczyć o 120%.

Jednym z głównych problemów na rynkach internetowych jest to, że firmy nie dostarczają produktów na czas. Wal-Mart wykorzystuje to jako szansę, obiecując i dostarczając produkty na czas. Aby to osiągnąć, firma otwiera więcej centrów dystrybucji w Brazylii i importuje towary, które są niedostępne w kraju.

Chiny i Brazylia mają ogromny potencjał wzrostu. Będą kluczowym długoterminowym kierownikiem sprzedaży Wal-Mart.

Wniosek

Wal-Mart ma stosunek P / E równy 14,36, a zysk z dywidendy 2,55%. Spółka odkupiła również swoje udziały, aby zwiększyć wartość dla akcjonariuszy. W ciągu ostatnich czterech lat Wal-Mart odkupił około 570 milionów akcji. W drugim kwartale bieżącego roku Wal-Mart wydał 3,4 miliarda dolarów na wykup akcji i dywidend.

Wal-Mart ma atrakcyjną wycenę i solidny potencjał wzrostu na rynkach międzynarodowych i internetowych. Wal-Mart obniża swoją zależność od słabych scenariuszy ekonomicznych, zwiększając swoją obecność międzynarodową i sklepy spożywcze. Silne fundamenty firmy, przyszły potencjał wzrostu i atrakcyjna wycena sprawiają, że kupuje.

Jakie są Twoje przemyślenia na temat możliwości rozwoju Wal-Mart?