Czy Krispy Kreme Donuts Stock to pyszne jedzenie?

Krispy Kreme (NYSE: KKD) uderzyło w piątek 20 $, po tym, jak zdobyło ogromny przebój (z ostatniej wysokiej 25 $), kiedy wyniki trzeciego kwartału okazały się mniej niż oczekiwane. W trzecim kwartale roku podatkowego 2014, który zakończył się 3 listopada, Krispy Kreme poinformował, że jego przychody wzrosły o 6,7% do 114,2 milionów USD w porównaniu z analogicznym okresem roku ubiegłego.

Sprzedaż tych samych sklepów w swoich flagowych sklepach firmowych wzrosła o 3,7%, co stanowiło 20-krotny z rzędu kwartalny wzrost, co jest dość imponującym wynikiem. Ten wzrost przychodów spowodowany był głównie wzrostem cen detalicznych.

Mark Kalinowski, z Janney Capital Markets, utrzymał rating "Krąpy Kreme", częściowo z powodu rozpędu w sprzedaży w sklepach otwartych co najmniej rok. Kalinowski powiedział, że sprzedaż w trzecim kwartale w amerykańskich sklepach franczyzowych, które rozpoczęły się co najmniej rok, wzrosła o 10,7%, wyprzedzając jego szacunek o 9,5%. W skali międzynarodowej wskaźnik ten spadł o 3,1%, ale był lepszy niż 7-procentowy spadek prognozowany przez Kalinowskiego.

Sprzedaż w sklepach otwartych przez co najmniej rok jest kluczowym miernikiem zdrowia detalisty, ponieważ nie uwzględnia wyników z niedawno otwartych lub zamkniętych lokalizacji.

Zgłoszone zarobki, mimo że dobre i ogólnie pozytywne, były poniżej oczekiwań z powodu jednorazowych obciążeń. Opłaty te, 1,7 miliona dolarów za sprzedaż dzierżawy i 1,5 miliona za umowę dzierżawy, wiążą się z sporem z byłym właścicielem w jej komisarzu w Lorton, VA. Ale opłaty poszły prosto do dolnej linii, zamieniając skorygowany zysk netto w wysokości 11,2 miliona USD, czyli 16 centów za akcję, na raportowany dochód netto w wysokości 6,8 miliona USD, czyli 9 centów za akcję.

Krispy Kreme nie jest obcy zmienności

W 2000 roku Krispy Kreme wykorzystał bańkę giełdową, udostępniając ją publicznie zaledwie trzy tygodnie po osiągnięciu najwyższego poziomu NASDAQ. Akcje wzrosły o 76% w pierwszym dniu obrotu. Trzy lata później akcje osiągnęły rekordową wysokość 49,75 $. Niecały rok później firma znalazła się w trudnej sytuacji z SEC z powodu wątpliwej rachunkowości, a wkrótce potem zgłosiła swoją pierwszą kwartalną stratę, obwiniając swoje kłopoty o nisko-węglowodanowe / niskotłuszczowe szaleństwo, które ogarnęło naród.

Mimo, że wymówka "turbulencji" nie była brana pod uwagę przez analityków, ponieważ inne firmy produkujące pączki, takie jak Dunkin 'Donuts (NASDAQ: DNKN), nie cierpiały tak jak Krispy Kreme. Pięć i pół roku po uderzeniu w te wzloty akcje spółki spadły do ​​rekordowo niskiego poziomu 1,15 $. W 2009 roku Krispy Kreme znalazł się na krawędzi upadku. To australijski oddział zbankrutował, a trwający skandal z księgowaniem wykoleił wszelkie wysiłki podjęte w Stanach Zjednoczonych.

Amerykanie kochają swoje pączki

Krispy Kreme powrócił i wydaje się lepszy niż kiedykolwiek. Największą przyczyną może być to, że pączki wracają do mody jako jedzenie. Według American Institute of Baking, 10 najlepszych marek pączków przyniosło w 2009 roku 508,7 miliona dolarów sprzedaży. Dwa lata później ta liczba wyniosła 563,4 miliona dolarów. Pączki są teraz nawet uważane za jedzenie dla smakoszy wraz z nadejściem cronut - pół pączka, półfrukanka wymieszanego z burzą w Nowym Jorku.

Dowodzi to, że Krispy Kreme jest pędem akcji. Nawet przy obecnej cenie mówimy o stosunku ceny do zysku na poziomie 61. Podczas ostatniego bubble w 2000 roku przyjęto założenie, że Krispy Kreme może przyjmować pączki na skalę światową, a Japonia w szczególności może kochać gorącą Smażone, drożdżowe ciasto traktować tak samo, jak ludzie w Ameryce.

Teraz widzimy zmianę na rynku krajowym, z franczyzą, która pozostaje słaba w niektórych państwach środkowoatlantyckich. Spodziewaj się wzrostu w branży towarów paczkowanych, która przynosi zarówno pączki, jak i kawę do wielu sklepów spożywczych, stacji benzynowych i sklepów convenience. Główny producent pączków Krispy Kreme, Dunkin 'Brands, również dobrze sobie radził z inwestorami przez ostatnie pięć lat, ale jego zyski to tylko około 10% Krispy Kreme. Czapki rynkowe Dunkin Brands są również cztery razy większe i wynoszą 5,17 miliarda dolarów.

Krispy Kreme podpisał także umowę z Dulce Restaurants, LLC, aby w ciągu najbliższych pięciu lat stworzyć 10 nowych sklepów Krispy Kreme w Houston. Dulce Restaurants, LLC, spółka zależna Sun Holdings, LLC z siedzibą w Dallas, obecnie prowadzi trzy lokalizacje Krispy Kreme w Dallas i planuje otworzyć dodatkowe 15 sklepów w Dallas do 2018 roku.

Wraz z dalszą ekspansją obu flagowych sklepów i zwiększeniem liczby sklepów z produktami Krispy Kreme, KKD nie wygląda tak, jakby zwalniało w najbliższym czasie.

Jakie są twoje przemyślenia na temat przyszłości Krispy Kreme?