Stock Market: Czy akcje są zawyżone lub czy nadal możesz inwestować?

Rynek zbiera się przez cały rok - prawie osiągając w zeszłym tygodniu najwyższe w historii wskaźniki inflacyjne. Ale jednocześnie wielu młodych inwestorów z uczelni pozostaje na uboczu, ponieważ mówią sobie: "Widziałem to już wcześniej".

I nie są w błędzie. Dopiero sześć lat temu byliśmy w jednej z najgorszych recesji w historii, z powodu jednego z najdłuższych rynków byków w historii.

Pytanie brzmi: czy historia się powtórzy? A może nawet lepiej, czy historia powtórzy się wcześniej czy później? Wierzymy, że jest to początek długoterminowego hossy, ale nie oznacza to, że po drodze nie będzie czkawki i wydarzeń związanych z czarnymi łabędziami.

Przyjrzyjmy się, co niektóre kluczowe wskaźniki mówią o tym, czy akcje są zawyżone, czy nie.

Co to jest S & P 500 Mówiąc?

Najpierw spójrz na S & P 500. Jest to jeden z bardziej znanych indeksów giełdowych, który w istocie śledzi ceny akcji 500 największych spółek o dużej kapitalizacji notowanych na NYSE i NASDAQ.

Przy wzroście YTD o około 24% rynek akcji osiągnął dobre wyniki w 2013 roku, ale jak długo to potrwa? Inwestorzy wydają się być bardzo ostrożni w dzisiejszych czasach. Możesz usłyszeć ludzi krzyczących, że to "bańka" z głębi sali, ale czy giełda naprawdę jest teraz w bańce? Czy teraz jest dobry czas na zakup udziałów w Internecie online? To są wszystkie ważne pytania!

Bubble czy nie?

Twitter (NYSE: TWTR) po prostu wszedł na giełdę i zarobił około 2 miliardy dolarów, przy kapitalizacji rynkowej wynoszącej obecnie około 20 miliardów dolarów. Pomyślne IPO prawdopodobnie zainspiruje inne startupy technologiczne do pójścia w ich ślady w przyszłości, w tym Box, Square i Airbnb. Ale Twitter nie jest opłacalny, a wiele innych firm technologicznych też nie. Co więcej, giełda krąży wokół jej wszech czasów.

Odpowiedź nadal nie jest jednak. Rynek akcji nie jest teraz w bańce i oto dlaczego. W tej chwili S & P 500 ma wskaźnik wyprzedzenia PE poniżej 16 lat. Historycznie wskaźnik był na poziomie PE wynoszącym około 14 do 16. Co to oznacza, że ​​obecny współczynnik przewagi PE nie przekracza 15% można opisać jako typowy i zbliża się do 10%. Tego środowiska nie można nazwać bańką.

Wyciąganie wniosków z pojedynczych akcji jest śmieszne, szczególnie te z startupów technologicznych. Rozejrzyj się i zobaczysz słynne nazwiska na giełdzie w relatywnie skromnych wskaźnikach PE. Apple (NASDAQ: AAPL), ExxonMobil (NYSE: XOM) i JPMorgan (NYSE: JPM) to jedne z wielu innych, których wskaźniki PE mieszczą się wygodnie pod historycznymi średnimi i medianowymi wartościami S & P 500 dla ceny / zysków.

Uderzające złoto

Prawdą jest dla inwestorów, że znalezienie opłacalnych zapasów do zainwestowania w to staje się nieco trudniejsze, gdy wskaźniki PE zaczynają przewyższać górną granicę. Wciąż jest tam złoto, ale złote zapasy będą trudniejsze do znalezienia niż zwykle. W rzeczywistości, rzeczywisty współczynnik PE w tej chwili (zamiast współczynnika PE w przód) wynosi około 18-19, dlatego należy zachować ostrożność.

Podczas gdy wielu zarządzających funduszami zwiększyło swój udział w kapitale w ciągu ostatnich 12 miesięcy, nie wszyscy są pewni akcji. Wartościowy inwestor Wally Weitz warty miliard dolarów fundusz wartości posiadał prawie 30% łącznych aktywów w gotówce i obligacjach na dzień 30 września. Powiedział, że "w tej chwili [rynek] nic nam nie daje". Niektórzy rówieśnicy Weitza zgadzają się, ale zawsze będą sprzeczne opinie, z których kilka jest szczególnie ekstremalnych.

Inwestorzy wartościowi szukają spółek o niewystarczającej wycenie, zwykle których przyszłe przepływy pieniężne i / lub aktywa są warte więcej niż to, za co firma sprzedaje. Jeśli podejmiesz takie podejście, nigdy nie będziesz musiał się martwić o to, co mówi cały rynek, ponieważ Twoje kryteria inwestycyjne zawsze pozostaną takie same. Nawet w najgorszych czasach wciąż istnieją firmy, które uzyskują niezasłużenie niskie ceny rynkowe.

Oczywiście w trudnych czasach, takich jak w 2008 roku, łatwiej jest znaleźć te niedoceniane firmy. W tym roku 2008 fundusz Weitza miał mniej niż 8% w gotówce. Ostatnio opisał to jako "cudowny czas", ponieważ "jest tak dużo do kupienia".

W połowie września Citigroup usiadł po drugiej stronie ogrodzenia z prognozą, że S & P 500 osiągnie 1900 do końca przyszłego roku. Rynek raczej nie wzrośnie na zawsze, a poprawki będą dokonywane po drodze, ale tak długo, jak wybierzesz sposób myślenia inwestora, a nie przedsiębiorcę, dobrze ci pójdzie.

Czas na rynku

Bardzo niewiele osób może mieć czas na rynku. Podejmowanie próby czasu na rynku jest w dużej mierze stratą czasu i kolejną przyczyną stresu. To prawda, że ​​istnieje wartość czasu w stosunku do pieniędzy i technicznie stracisz lata na sumowanie zwrotów z poważnej korekty. W latach 2007-2009 S & P 500 spadł o ponad 50%. Ale nie wszyscy trzymali się tak długo i wielu inwestorów wciąż zarabiało przez cały okres, choć mniej niż normalnie.

Nie musisz nawet pokonać rynku; niektórzy ludzie chcą, aby ich kapitał wzrastał szybciej niż inflacja. Inni koncentrują się na dywidendach i inwestycjach o stałym dochodzie z 40-letnim horyzontem inwestycyjnym i nie mogą przejmować się tym, co odzwierciedlają roczne zyski z ubiegłego roku.

To wszystko, co naprawdę trzeba powiedzieć.Jednak jeśli jesteś niechętny do podejmowania ryzyka i nie czujesz się zbyt swobodnie w swoich umiejętnościach śledczych, możesz rozważyć zakup w konserwatywnym funduszu inwestycyjnym; być może nawet fundusz skupiający się na papierach wartościowych / obligacjach o stałym dochodzie. W dłuższej perspektywie mogą to być wielkie inwestycje, przy niskim minimalnym buy-inie i ich zdolności do łączenia środków pieniężnych i dokonywania inwestycji na różnych klasach aktywów.

Dzięki solidnym funduszom powierniczym Twoje zyski mogą potencjalnie trochę ucierpieć, ale w zależności od wybranego funduszu powinieneś być w stanie zapewnić sobie dodatkowe bezpieczeństwo. Spokój umysłu jest również ważny.

Czy jesteś teraz uparty lub niedźwiedzy? Podziel się swoimi przemyśleniami!