Keystone XL - zwycięzcy i przegrani - zmiana z dala od transportu kolejowego

Ostateczne zatwierdzenie rurociągu Keystone XL jest bliższe rzeczywistości w oparciu o wiadomości z piątku, 31 stycznia 2014 r. Departament Stanu USA wyda przegląd środowiskowy rurociągu, który stwierdza, że ​​nie doprowadzi to do znacznego wzrostu emisji dwutlenku węgla, i nie spotka się z żadnymi zastrzeżeniami środowiskowymi ze strony Departamentu Stanu. Otwiera to drogę do podpisania przez prezydenta i projektu wartego 7 miliardów dolarów. To zwycięstwo ropy naftowej i gazu, a także niektóre firmy z branży. Może również oznaczać odejście od transportu kolejowego i negatywnie wpłynąć na niektóre firmy.

Projekt poprzednio był podtrzymywany przez środowiskowe sprzeciwy i przegląd regulacyjny USA. Prezydent Obama zablokował aprobatę w styczniu 2012 r., Stwierdzając, że nie miał dość czasu, aby przejrzeć wszystkie fakty przed wyznaczonym przez Republikanów terminem. Kupił czas, aby opóźnić decyzję do czasu ponownego wyboru. Obawy dotyczyły śladu rurociągu i generalnie powodują wzrost wydobycia ropy z piasków roponośnych w Albercie. Istnieje pogląd, że metody pozyskiwania ropy z łupków są nieprzyjazne dla środowiska.

Budowa rurociągu Keystone XL poprawi zdolność producentów do eksportu na południe od kanadyjskich piasków roponośnych przez granicę USA z Steele City w stanie Nebraska. Będzie miał pojemność 820 000 baryłek dziennie i połączyć się w Nebrasce z innym rurociągiem. Kanadyjskie firmy zajmujące się rurociągiem, producenci piasku olejnego i rafinerie z zatoki wybrzeża należą do grona zwycięzców zatwierdzonych projektów.

Zwycięzcy - rafinerie, TransCanada, producenci oleju z piasku

Wyraźne zwycięzcy to rafinerie w Zatoce Perskiej z siedzibą w U.S. Oil z kanadyjskich piasków roponośnych, które obecnie są sprzedawane z rabatem na ropę naftową wzdłuż wybrzeża Zatoki Perskiej i WTI. Rurociąg zapewni dostęp do tańszej ropy i prawdopodobnie pomoże obniżyć poziom rabatu na ropie naftową z północnych regionów, że Bakken i kanadyjski handel ciężkim ropą naftową w. W 2012 r. Rafinowano zaledwie 100 000 baryłek kanadyjskiego ciężkiego surowca w Zatoce. Rafinerie ciężkiej ropy wzdłuż Zatoki obejmują m.in. Exxon Mobil (NYSE: XOM), Chevron (NYSE: CVX), Total SA (NYSE: TOT), Valero, Phillips66 Partners (NYSE: PSX).

TransCanada (NYSE: TRP), drugi co do wielkości kanadyjski producent rurociągów, będzie obsługiwał rurociąg. US E & C Bechtel zajmie się inżynierią i budową rurociągu dla TransCanada.

Firmy produkcyjne, takie jak Suncor Energy (NYSE: SU) zlokalizowane w piaskach roponośnych, są wyraźnymi zwycięzcami z budowy rurociągu. Zmniejszy to koszty transportu producenta, zwiększając jednocześnie średnią cenę za baryłkę, ponieważ ropa z piasku zaczyna handlować bardziej zgodnie z WTI. W 2013 r. Kanadyjski olej ciężki wymieniono po cenie 40 USD za baryłkę w jednym punkcie do West Texas Intermediate z powodu problemów transportowych w Albercie.

Potencjalni przegrani - Transport kolejowy

Są też grupy potencjalnych przegranych z rurociągu Keystone XL. Po pierwsze, eksporterzy ropy z Ameryki Łacińskiej, w szczególności Wenezuela, zastąpią ich wolumenem kanadyjską ropę naftową.

Po drugie, koleje i producenci wagonów, którzy obecnie czerpią korzyści z wydobywania ropy z Alberty. Tradycyjnie, transport kolejowy nie był intensywnie wykorzystywany w transporcie, ale brak rurociągu spychał na szyny w Kanadzie około 200 000 baryłek dziennie. W ten sposób Stany Zjednoczone przenoszą ropę z Bakken, która odczuje podobne przesunięcie modalne, ponieważ przepustowość rurociągu wzrasta do tego regionu.

Canadian Pacific (NYSE: CP) i Canadian National (NYSE: CNI) to dwie kanadyjskie koleje, które mogą odnieść pewien wpływ. W USA Burlington Northern, należące do Berkshire Hathaway (NYSE: BRK-A) i Union Pacific (NYSE: UNP), może mieć niewielki wpływ. W przypadku Bakken, Burlington Northern i Union Pacific są największymi przewoźnikami kolejowymi.

Inne firmy, które odniosły boom z wydobycia ropy naftowej i ropy naftowej, to producenci samochodów-cystern, takich jak Trinity Industries (NYSE: TRN), American Railcar (NASDAQ: ARII) i Greenbrier Companies (NYSE: GBX). Przejście na rurociąg uwolniłoby niektóre typy i samochody cysterny i stworzy nadpodaż na rynku.

Budowa rurociągu może nadal przyspieszać poza Keystone XL z obawami związanymi z bezpieczeństwem dalszego rozwoju transportu ropy na pokładach. Niedawno miało miejsce siedem wypadków w wagonach, które przewoziły ropę, w tym jeden, który zabił 47 osób w Kanadzie w 2013 r. Inwestorzy powinni podążać za tym nastrojem i szukać zmiany modalnej. W pewnym momencie w ciągu następnych 3-5 lat rurociągi przejmą kontrolę nad wagonami, ponieważ są bardziej wydajne.

Wniosek

Odtworzenie budowy rurociągu stanowi większe prawdopodobieństwo dla kanadyjskich producentów piasków roponośnych, nieznacznie pozytywny wpływ na marże na wybrzeżu Zatoki Perskiej, a także zaangażowane firmy budowlane i elektrotechniczne. Przegrani są bardziej interesujący, szczególnie biorąc pod uwagę najnowsze problemy bezpieczeństwa. Keystone XL i przepustowość rurociągów z piasków roponośnych i łupków naftowych powinny być monitorowane, szczególnie dla posiadaczy UNP i niektórych producentów wagonów kolejowych.

Jakie są twoje przemyślenia na temat rurociągu Keystone XL i odejścia od transportu kolejowego ropy naftowej?