Giełda Expedia: wyniki i dane wskazują na lepsze wyniki

Expedia (NASDAQ: EXPE) jest w trakcie ożywienia swojej marki i akcji po trudnym drugim kwartale. Wyniki w 3Q'13 pokazały, że zatrzymało to krwawienie z poprzedniego kwartału, a akcje zareagowały pozytywnie i są zbliżone do poziomów przed raportem 2Q.

Może to oznaczać więcej odwagi w stosunku do stanu zapasów, a ostatnie punkty danych potwierdzają ciągłą siłę w podstawowej działalności Expedia. Ponadto zarządzanie jest liderem w marketingu internetowym, a firma Expedia powinna w dalszym ciągu uzyskiwać lepsze wyniki.

O Expedia

Expedia jest największą internetową firmą turystyczną na świecie, która zawiera obszerną listę marek internetowych. Hotels.com, Hotwire.com i Expedia.com to trzy lepiej znane marki w Stanach Zjednoczonych.

Jest jednak również właścicielem: eLong, drugiej co do wielkości firmy turystycznej w Chinach; Egencia, piąta pod względem wielkości firma zajmująca się zarządzaniem podróżami służbowymi na świecie; Venere.com, specjalista ds. Hoteli internetowych w Europie; między innymi.

Expedia jest liderem w reklamie i marketingu online

Expedia opublikowała 20 listopada badanie grupy MediaSolutions, w którym przyjrzymy się, w jaki sposób podróżujący korzystają z witryn turystycznych, za pośrednictwem których urządzenia je oglądają, w jaki sposób je kupują, a także czy treść kieruje ich decyzjami. Rynek rozrywki i podróży to przemysł o wartości 58 miliardów dolarów, a podróże stanowią 37% całego handlu elektronicznego w 1H '13.

Według badań wydatki na podróże online wzrosły o 8% w porównaniu z rokiem ubiegłym, a urządzenia mobilne stanowią coraz większą część urządzeń przeglądających treści, ale nie zastąpiły komputera. Czas spędzany na przeglądaniu z urządzeń mobilnych wzrósł o 45% w porównaniu z rokiem ubiegłym, a czas spędzony za pośrednictwem komputera wzrósł o 2% rok do roku. Pod względem całkowitego udziału ruchomy wynosił 28%, ale 24% podróżnych korzystało wyłącznie z urządzeń mobilnych.

• 55% podróżnych szuka informacji o hotelu, 46% szuka informacji o pogodzie / klimacie, 45% w przypadku biletów lotniczych i 42% w przypadku działań.
• Opinie o pogodzie / klimacie i restauracji są dwoma najczęściej oglądanymi rodzajami treści na urządzeniach mobilnych.
• 36% używa treści obrazu podczas procesu decyzyjnego.

Interesującą częścią badania jest to, że podróżujący oglądają szeroki zakres treści z różnych źródeł i urządzeń. Stwarza to znaczącą szansę dla marki na reklamowanie się w różnych kanałach, aby dotrzeć do odbiorców. Expedia koncentruje się na reklamie na różnych platformach i może wykorzystać swoją wielkość, różne marki i zakres, aby wykorzystać te możliwości.

Wyniki Expedia 3Q i Put End Are Concerns z poprzedniego kwartału

Akcje Expedia wycofały się znacząco po opublikowaniu raportu o wynikach 2Q na podstawie wyników. Akcje sprzedawano na obniżonych poziomach do czasu, gdy na koniec października zwolniły wyniki 3Q13, które złagodziły obawy i spowodowały znaczące odbicie akcji.

Utrata udziału w serwisie Booking.com, należącym do Priceline (NASDAQ: PCLN), wzbudziła obawy inwestorów. W raporcie o wynikach za III kwartał 13, rezerwacje w USA wzrosły o 13%, wyprzedzając konsensus, a 7% w 2 kw. 2013 r .; międzynarodowy był zgodny z oczekiwaniami. Przychody wyniosły 1,402 miliarda USD w porównaniu do konsensusu w wysokości 1,376 miliarda USD, co stanowi wzrost o 16,9% rok do roku. EBITDA wyprzedziła oczekiwania na poziomie 335 milionów USD i przekroczyła oczekiwane 324 miliony USD. Biznes lotniczy i stabilizacja biznesu Hotwire przyczyniły się do wzrostu zarobków.

Trendy w hotelu pozytywne w październiku Według najnowszego raportu FBR

W raporcie z badań FBR dotyczącym trendów giełdowych stwierdzono, że Expedia ma ponad 50% udział w rynku w rezerwacjach hoteli podróżujących przez Internet w USA. W październiku 2013 r. Miał on 52% udziału w porównaniu do 49% w październiku 2012 r. Wzrost udziału w rynku od Booking.com Booking.com i jego popychanie na rynek USA budził obawy inwestorów.

Zyskał on udział z 4,8% do 7,1% w rezerwacjach hoteli podróży online. Jednak wzrost udziału nie nastąpił kosztem marek Expedia, a udział dla wszystkich pozostałych marek spadł do 41,4% z 46,5%. Ponadto, tendencje cenowe wykazywały oznaki przyspieszenia wzrostu w październiku, przy średniej cenie pokoju o 4,4% w stosunku do 3,5% w 3 kwartale 2013 r.

Wycena

Obecnie kurs wyceniany jest na konsensusie na poziomie 16,7x R / R14 i na poziomie 11,6x TTM EV / EBITDA. To porównuje do Priceline.com na poziomie 22,7x za 14% zysku i 22,5x TTM EV / EBITDA. Ponadto, Orbitz Worldwide (NYSE: OWW) notuje 21,6x zyski FY '14 i 8,7x TTM EV / EBITDA.

Wniosek

Tendencje są generalnie pozytywne w branży i zarówno Priceline, jak i Expedia uczestniczą w wysokim stopniu w przyspieszaniu trendów w internetowych biurach podróży. W szczególności, wydaje się, że obie mają dobre wewnętrzne historie związane z Priceline, jego działalności Bookings.com i innych kierowców, które mogą prowadzić do wyższego niż przeciętny wzrost przemysłu.

W przypadku Expedia przyspieszenie działania marki Expedia i stabilizacja Hotwire może prowadzić do lepszych wyników. Podczas gdy akcje podskoczyły po ostatnim kwartale dla Expedii, wydaje się, że jest więcej odwagi w oparciu o najnowsze dane i przekonanie, że zespół zarządzający może nadal być liderem w marketingu online usług biur podróży.

Uwaga edytora: jeśli robisz sporo podróżowania, możesz dowiedzieć się, jak zarządzać swoimi inwestycjami, gdy jesteś poza domem.