Thinkorswim: Terminology Gamma

Teraz, gdy omówiliśmy deltę w naszym poprzednim poście: Thinkorswim: Terminology - Delta, nadszedł czas, aby przyjrzeć się, jak dużo delty porusza się, gdy zmienia się cena akcji. Ta miara nazywa się Gamma.

Opcje Trading: Gamma

Gamma to oszacowanie, w jakim stopniu delta opcji zmienia się, gdy cena podstawowej akcji przesuwa się o 1,00 USD. Gamma zasadniczo mówi ci, jak stabilna jest twoja delta. Duża gamma wskazuje, że twoja delta może się radykalnie zmienić, nawet jeśli podstawowy zapas tylko nieznacznie się porusza. Długie połączenia i puty zawsze mają dodatnią gamma, podczas gdy krótkie rozmowy i puty zawsze mają ujemną gamma. Dodatnia wartość gamma oznacza, że ​​delta długich połączeń stanie się bardziej pozytywna, gdy cena bazowa wzrośnie, i przesuną się w kierunku 0,00 w miarę spadku bazowej ceny akcji.

Korzystając z tego samego przykładu z Thinkorswim: Terminology - Delta, wywołanie SPX Sept10 1090 ma deltę +0,5408 i gamma 0,69. Jeśli wartość SPX wzrośnie o 1,00 USD do 1095 USD, wartość delta połączenia wyniesie 0,91 (+ 5408 + (1 USD * 0,69)). Jednak gamma jest zawsze najwyższa, gdy połączenie odbywa się za pieniądze. Tak więc delta skacze bliżej do jednego, ale gamma spadnie, gdy połączenie zostanie przeniesione do pieniądza. W praktyce delta 0,91 ma sens, ale w rzeczywistości wzrośnie, ale nie tak wysoka. Inne czynniki, takie jak zmienność, również odgrywają rolę.

Zasadniczo, to, czego chce handlowiec, to pozycja z dodatnią gamma, ponieważ pozycja z pozytywną gamma jest względnie bezpieczna, ponieważ generuje delty w miarę przemieszczania się zapasów. Pozycja z ujemną gamma wygeneruje delty, które zranią twoją pozycję. Gamma jest dobrym powodem, aby spojrzeć na stronę Analiza w Thinkorswim.

ThinkorSwimSPXSept10